В чем заключается работа депозитария

Опубликовано: 17.09.2024

Каждый трейдер торгующий на бирже должен иметь представление о том, что такое депозитарий. Если вкратце, то депозитарий это один из участников рынка ценных бумаг, основной задачей и обязанностью которого является хранение этих самых ценных бумаг. А так как в настоящее время ценные бумаги покупаются и продаются в электронном виде (в большинстве своём), то и хранятся они также в виде информации обо всех операциях с ними связанными и о своем текущем владельце. Это означает, что каждая ваша покупка или продажа акций в электронном виде учитывается в депозитарии.

По сути своей депозитарий очень похож на банк, только вместо учёта денег, он занимается учётом ценных бумаг на вашем лицевом счету.

При желании вы можете в любой момент попросить депозитарий предоставить вам выписку обо всех ваших операциях с ценными бумагами за необходимый период времени. Помимо хранения, депозитарий является посредником между компанией эмитентом и акционером в зачислении на счет последнего его прибыли в виде дивидендов.

Хотя львиная доля всех существующих ныне ценных бумаг хранится в электронном виде, но всё же есть и такие из них, которые по-прежнему (по старинке) отображаются на бумажном носителе. Таковыми являются:

Векселя;
Сертификаты (депозитные, закладные, сберегательные).

Наличие таких, что называется, бумажных ценных бумаг (извините за тавтологию) предполагает проблему их физического хранения, с которой также успешно справляется депозитарий. Впрочем, в некоторых случаях, он может делегировать эти полномочия третьим лицам.

Кроме этого, роль депозитария заключается ещё и в том, что его наличие позволяет не вносить изменения в реестр акционеров после каждой новой сделки с акциями. Все необходимые учётные записи ведутся в депозитарии, а при необходимости внесения их в реестр (при получении дивидендов или если владелец акций изъявит желание принять участие в общем собрании акционеров компании), депозитарий связывается с компанией ответственной за его ведение и все необходимые изменения туда вносятся.

Итак, мы выяснили, что основными функциями депозитария являются:

Ведение счетов держателей ценных бумаг (инвесторов);
Физическое хранение ценных бумаг (имеется ввиду тех из них, которые представлены на бумажном носителе);
Посредничество между владельцами ценных бумаг и компаниями-эмитентами (их выпустившими).

Выбор депозитария является ответственной процедурой, ведь от того насколько надёжным он в итоге окажется, будет зависеть сама сохранность ваших ценных бумаг (или корректность реализации закреплённых за вами прав по ним).

Какие бывают депозитарии

В настоящее время существуют следующие основные виды депозитариев:

Центральный депозитарий;
Специализированные депозитарии;
Расчётные депозитарии.

Основными функциями центрального депозитария называют дематериализацию и иммобилизацию ценных бумаг.

Такой статус предполагает определённую степень контроля над рынком ценных бумаг в стране или регионе и позволяет открывать счета депо на максимально возможное количество видов финансовых инструментов.

Самое главное отличие специализированного депозитария от обычного расчётного, заключается в наличии полномочий осуществления контроля над управляющей компанией.

Помимо обычной лицензии на осуществление депозитарной деятельности, специализированный депозитарий обязан также обладать ещё лицензией на такого рода деятельность в отношении инвестиционных фондов, ПИФ и НПФ.

Приобретая акции через брокера многие начинающие инвесторы не задумываются, где хранятся и как осуществляется учет ценных бумаг. И тут главная роль отведена депозитариям. Давайте рассмотрим что такое депозитарий простыми словами, в чем заключаются основные функции данного органа и чем он полезен для инвестора.

Что такое депозитарий простыми словами,
Как работает,
Что такое депозитарий акций,
Функции и обязанности,
Правовое регулирование,
Как выбрать надежную компании и сколько это стоит,
Зачем инвестору знать компанию-депозитарий,
Что делать, если брокер обанкротился
Смена при отзыве лицензии

Что такое депозитарий простыми словами

Депозитарий простыми словами представляет собой организацию, в которой хранятся ценные бумаги, осуществляется их учет, и которая проводит подтверждение прав собственности клиента. Хранение большей части ценных бумаг осуществляется в электронном формате. Поэтому по факту совершения покупки акций, клиент получает не сами бумаги, а право владеть и распоряжаться ими, фиксируемое цифровым кодом на специальном счете в депозитарии.

При заключении инвестором договора с любым брокером, ему автоматически открывают:

Основной брокерский счет. Он необходим для хранения денег и осуществления операций.
Депозитарный счет (он же счет депо), открываемый непосредственно в депозитарии с которым работает брокер. Он используется для хранения записей об активах, входящих в инвестиционный портфель.

Как устроена работа депозитария

Принцип работы таких организаций напоминает безналичные расчеты. Например, после совершения операции на брокерском счете, человек видит только меняющиеся цифры при покупке в виде получения активов на свой счет. На самом деле, деньги не отсчитываются с его счета при каждой операции и не перечисляются компании-эмитенту, изменяется только остаток (у покупателя уменьшается, у продавца увеличивается).

Переход права собственности на активы осуществляется на депо-счете в депозитарии. При этом у регистратора владельцем может числиться сама компания-депозитарий. По факту депозитарий не владеет ценными бумагами, а является держателем и ответственным лицом за хранение акций клиентов, и распоряжаться активами, без соответствующего поручения клиента не имеет права.

При выплате дивидендов компания-эмитент перечисляет их номинальному собственнику (в депозитарий), а уже последний распределяет их между депонентами пропорционально количеству акций.

Депозитарий акций

Один из наиболее часто возникающих вопросов у инвесторов, только начинающих инвестировать в ценные бумаги заключается в том, что им не совсем понятно, как компании-эмитенты узнают, что именно я купил и являюсь держателем акций на текущий момент. Ведь ценные бумаги можно купить и продать за 10-15 мин. и повторять подобные сделки по несколько раз в день.

Ключевые задачи депозитария акций намного шире и сосредоточены на:

Обеспечении сохранности и точного учета ценных бумаг по каждому счету,
Своевременном отражении перехода прав на ценные бумаги,
Распределении причитающихся доходов между держателями акций,
Проверке расчетов биржи при совершении операций,
Присвоении и смене номинального держателя активов,
Обработке данных о наложении и снятии обременительных мер на финансовые инструменты и т.д.

юридические компании, включая брокеров и дилерские центры,
кредитные организации.

Простыми словами депозитарий ценных бумаг необходим для поддержания нормальной торговли на фондовой бирже.

Типы депозитариев

Депозитарии бывают 2 типов:

Обыкновенные. Это биржевые организации, отвечающие за сохранность ценных бумаг и операций купли-продажи с ними, также осуществляют учет прав собственности на них.
Реестродержатели. Это специальные компании-депозитарии, выполняющие основные функции, предусмотренные для депозитариев законодательно и дополнительно присматривающие за правомерностью сделок с ценными бумагами всеми контрагентами.

Контроль за всеми компаниями, выполняющими услуги депозитариев с 2012 года возложен на НКО АО Национальный расчетный депозитарий. Его также называют Центральным.

Схема получения доходов для инвестора выглядит примерно так:

Организация-эмитент перечисляет рассчитанный купонный доход или дивиденды в центральный депозитарий,
Там проводится проверка прав расчетных компаний-депозитариев на получение дохода. Если предоставленная информация сходится, то производится перевод.
Только после этого причитающиеся выплаты распределяются между инвесторами.

Благодаря такому алгоритму действий, эмитент освобожден от обязанности собирать информацию о каждом акционере, а количество банковских переводов сокращается в тысячи раз.

Функции и обязанности

Кроме этого, к обязанностям депозитариев можно отнести:

95% всех приобретение и продаж производится в безбумажной форме именно благодаря работе депозитариев. Только векселя и сертификаты хранятся в бумажном виде в специально отведенных помещениях с надлежащим уровнем безопасности (хранилищах).

К основным функциям депозитария можно отнести:

Перечисление доходов по облигациям,
Дивидендных выплат по обыкновенным и привилегированным акциям,
Контроль за участием в голосованиях акционеров согласно приобретенной доле акций,
Осуществление операций по выкупу ценных бумаг.

Правовое регулирование

Главный Федеральный Закон, на котором основано нормативно-правовое регулирование работы депозитариев – это ФЗ от 22 апреля 1996 года «О рынке ценных бумаг». Закон устанавливает и контролирует следование требованиям при осуществлении работы депозитариев, в частности:

Порядок получения лицензии,
Меры ответственности за нарушение закона участниками рынка и т.д.

Чтобы открыть компанию-депозитарии на территории России, необходимо:

Зарегистрировать юридическую организацию,
Пройти процедуру лицензирования деятельности в Банке России. Требования при этом, достаточно высокие:
На счетах компании должно лежать не менее 20 миллионов рублей в качестве капитала.
Обеспеченность современным оборудованием для хранения и защиты информации.
Наличие специальных учетных счетов.
Подтверждённая экзаменом квалификация сотрудников.

Как выбрать надежный депозитарий

Депозитарий нужно выбирать тщательно и придется разобраться в этом вопросе. Первое, от чего стоит отталкиваться, это задачи, которые необходимо решать при сотрудничестве с выбранной организацией.

Если единственной задачей является надлежащее управление активами, тогда нужно выбрать организацию, которая специализируется на организованных рынках. Если же счет, который в первую очередь обеспечит вам конфиденциальность, то стоит выбрать компанию, дополнительно предоставляющую подобный спектр услуг. Есть депозитарии, которые сочетают все основные функции и задачи. Главное, необходимо внимательно изучить подписываемое соглашение, чтобы исключить возможность включения в него пункта, о праве спекуляции акциями клиента.

Кроме этого главным критерием при отборе депозитариев является надежность, определяемая объемами финансовых рисков и личного капитала. Данные о надежности и стабильности депозитария можно узнать в Национальном Депозитарии. При выборе заострите внимание на сумме комиссионных выплат. Сильно высокая и сильно низкая стоимость – причина отказаться от компании, поскольку любые услуги должны оцениваться объективно.

Стоимость услуг депозитариев

Цена на услуги депозитариев зависит от тарифов и определённых критериев. Большинство компаний выделяют:

К услугам посредника, относится также информационная поддержка своих клиентов. Они доводят информацию к владельцу финансовых инструментов от эмитента. При необходимости организуют заочное голосование по возникшим вопросам.

Зачем инвестору знать компанию-депозитарий

Те, кто только собирается освоить инвестирование в инструменты на фондовой бирже часто задаются вопросом, куда бежать, если брокерская компания объявит себя банкротом?

И не зря такой вопрос волнует многих, так как страхование брокерских счетов на территории России законодательством не предусмотрено. Только страхование банковских вкладов. На Западе и в развитых странах дела в этом отношении обстоят интереснее:

в США ценные бумаги инвесторов застрахованы ассоциацией SIPC до 500 тысяч долларов. Причем, если брокер является членом указанной корпорации, как например, Interactive Brokers, застрахованы и средства иностранных инвесторов.
в Европейских странах страховка покрывает не более 100 000 евро,
Великобритания страхует на 85 000 фунтов стерлингов, соответственно.

Но, несмотря на то что брокерские и индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) в России не подлежат страхованию, но можно использовать депозитарий, как гарантию безопасности. Так счет депо открывается обособленно и не связан с брокерским. Таким образом, приобретенные ценные бумаги находятся под надзором депозитария. При этом риск потери денежных средств, находящихся на счете у брокера будет выше, нежели активов. Поэтому хранить деньги на брокерских счетах не лучший вариант, безопаснее их распределить между акциями, облигациями, ETF и т.д.

Что делать, если брокер обанкротился

Чтобы перевести активы, нужно будет открыть брокерский счет в другой брокерской организации. Данные о собственных активах сохраняться на счетах в обслуживающем бывшего брокера депозитарии. Поэтому нужно просто перевести активы на счет депозитария, являющегося партнёром нового брокера.

Для максимальной безопасности и уверенности, лучше изначально тщательно подойти к выбору брокерской компании и сотрудничать только с надежными брокерами, которые давно существуют на рынке. Весь список смотрите на сайте Московской биржи, и выбирайте подходящего по параметрам из списка топ-10. Рекомендую присмотреться к брокеру БКС.

БКС Брокер
Interactive Brokers

Удобное пополнение с банковской карты любого банка,
Доступ на фондовый, валютный и срочный рынок Мосбиржи, Санкт-Петербургская биржа и международные площадки,
Торговля в привычных платформах Quik, Metatrader, TWS или собственном приложении,
Прогнозы и инвестиционные идеи от аналитиков банка,,
Выплата дивидендов,
Вывод средств без комиссий
Можно зарабатывать на падении акций.

Удобное пополнение с банковской карты любого банка,
Доступ на биржи Америки и Европы, включая Мосбиржу, Африканские и Азиатские площадки,
Торговля в привычных терминалах,
Обучение от ведущих аналитиков компании,,
Выплата дивидендов,
Минимальный депозит 100$
Можно зарабатывать на падении акций.

У таких компаний вряд ли отзовут лицензию или она станет банкротом.

Смена депозитария при отзыве лицензии

После отзыва лицензии у брокерской компании Центробанком России брокер по закону обязан информировать клиентов о прекращении возможности продолжать обслуживать счета за 30 календарных дней. Все активы инвесторов нужно в этот срок перевести на счет нового депозитария у выбранного на замену брокера. Перевод – это платная процедура. В среднем придется заплатить 300-400 руб.

Резюмируя отмечу, что депозитарии упрощают хранение акций и иных ценных бумаг и проведение любых манипуляции с ними, для всех сторон финансового рынка. Благодаря существованию депозитариев процессы покупки, продажи, передачи прав на владение финансовыми активами проходят быстрее, проще, и главное безопаснее.

Депозитарий − это фин. фирма, которая получила лицензию ЦБ, в ней сохраняются записи о владельцах ценных бумаг. В данной статье мы поговорим об акциях и облигациях, которые выпускаются в электронном виде. Частные депозитарии передают данные о новых пользователях в центральный депозитарий. На территории РФ эту функцию выполняет Национальный расчетный депозитарий (НРД). Остановимся на том, где хранятся купленные акции, какие функции депозитария, что происходим с бумагами, если фирма лишается лицензии. Безусловно, не будет лишним пройтись на комиссионных издержках депозитария и нюансах выбора брокерской компании.

Депозитарий − это…

Чтобы приступить к торговле на биржевой площадке, потребуется открыть брокерский счет у компании, параллельно открывается депозитарный счет. На счет брокера клиент переводит деньги, для приобретения активов, на депозитарном, как раз бумаги приобретенные клиентом хранятся.

Депозитарий представляет собой организацию, с лицензией от ЦБ на хранение бумаг, оказание других услуг в данной отрасли. На территории РФ брокерская компания может получить помимо брокерского сертификата, депозитарный документ, чтобы открыть личный депозитарий. Когда речь касается крупных фин. групп и брокерских фирм, которые в них включены, у данных дилинговых центров будет личный депозитарии. Например, Сбербанк, БКС, Финам. Когда компания не крупная, можно не подавать документы на получение лицензии о депозитарной деятельности, в таком случае предстоит отыскать частного депозитария.

Нужно отметить, что на данный момент акции представлены в процессе торговли в бездокументарном виде. Проще говоря, это электронная запись, которая ведется в депозитарии.

Нюансы хранения активов

Депозитарий − это банк с базой данных, поскольку именно эта организация знает какими активами владеют его клиенты. Когда покупается актив, депозитарий это фиксирует. Поскольку на рынке большое количество частных депозитариев, есть высшее стоящий орган, который известен как Национальный расчетный депозитарий (НРД). Он принадлежит Мосбирже. Функции центрального депозитария − координация и контроль функционирования частных депозитариев.

Как осуществляется процесс продажи/покупки на биржевой площадке?

Через брокера клиент оставляет заявку. Компания создает заявку на биржевой площадке, биржа ее одобряет, завершая сделку. Затем после окончания торговой сессии все сделки, которые прошли на бирже за день, проверяются Клиринговым национальным центром. Если все отлично, передается информация относительно обновленных владельцев активов в НРД. Осуществляется фиксация, и повторно брокерским компаниям рассылает оповещения о существующей ситуации на рынке. Схема более сложная, важно понять участникам, что ими было куплено, депозитарий записал это себе.

Депозитарий − это своего рода соединяющий элемент между двумя участниками процесса: пользователем акций и компанией, которая выпустила данную акцию. Фирме неизвестно, кто выступает владельцем бумаги. Когда организации требуется провести транзакцию с акционерами, например, начислить дивиденды, запустить байбек или собрать акционеров, она через компанию реестр держателя, еще одна фирма посредник, находит коннект с депозитарием. После чего узнает, у кого на руках активы в данный момент.

Дивиденды и купоны

Как осуществляется выплата по данным инструментам? Фирма подает запрос в расчетный депозитарий и спрашивает, какое количество акций разбросано по частным компаниям. НРД дает нужные данные, затем переводится нужная сумма денег. НРД уже распределяет средства по частным депозитарием, которые снимают 13% НДФЛ и перебрасывают на счет брокера, брокер затем пересылает средства по клиентским счетам.

Байбак

Вторая опция депозитария − оказать помощь в проведении байбека. Если управляющие компании предлагают выкупить акционерам акции назад, для проведения данной операции потребуется связаться с депозитарием, и он сообщает фирме о продаже активов. В определенных ситуациях, требуется посетить офис депозитария, и написать заявление. Но большая часть фирм переходит на удаленное обслуживание.

Сбор акционеров

Основные функции депозитария − это также сбор акционеров. В момент, когда фирма намерена спросить мнения пользователя относительно определенного вопроса, его можно выразить тремя методами:

используя сервис от НРД;
форма, заполняемая на почте РФ;
воспользовавшись услугами частного депозитария, с которым работает брокерская компания.

Чаще всего, этот процесс совершается через персональный кабинет, когда это делается через частную компанию, предстоит за это заплатить. Около 1,5 тыс. рублей за услугу, все зависит от организации.

Операции на внебиржевом рынке

Еще один относительно депозитария, он помогает выводить сделки на внебиржевой рынок. Бывает, что присутствует редкая ЦБ, но у пользователя нет перспективы на данный актив, соответственно нет смысла подавать заявку на бирже. Но получилось отыскать человека, который готов приобрести актив. В таком случае можно из одного частного депозитария в другой данные акции перевести, проведя сделку продажи. Это обойдется около 3 тыс. рублей.

Здесь важно подумать и посчитать, действительно ли данная транзакция для вас оправдана. Возможно, она не имеет смысла и вообще невыгодна.

Депозитарные комиссионные издержки

Конечно, депозитарий работает за определенную оплату. Взимается комиссия за услуги, если речь идет о частном тип. Клиент оплачивает данную комиссионную издержку, чаще всего она не выше 200 рублей за год. Возможно, выставлен прайс в виде одной десяток от среднегодовой цены портфеля. Учтите, что оплата может взиматься каждый день, месяц или в виде процента от портфеля. Все это зависит от компании, важно уточнять эти нюансы сотрудничества.

Когда на балансе присутствует большая сумма или немалое количество ценных бумаг, тогда комиссию депозитарий может отметить. Поскольку фирме выгодно чтобы клиент хранил большое количество активов.

Есть фирмы, которые проводят акции для привлечения клиентов. Как пример, Сбербанк в прошлом году отменил комиссионную издержку за депозитарное обслуживание. Но, важно учитывать, что тарифы выставленные данным брокером далеко не самые оптимальные, поэтому нет ничего странного в том, что комиссия была отменена для привлечения новых клиентов.

Заем денег и активов

Существует в сфере брокерской деятельности такое понятие как «заем денег и ценных бумаг». Речь идет о подписании договора об обслуживании у брокера, и чаще всего по умолчанию клиент разрешает компании и депозитарию использовать средства, активы на балансе, и даже предоставлять их в долг другим фирмам. Другими организациями могут быть банковские компании, другие брокерские фирмы и т.д. В данном методе нет ничего странного, поскольку весь процесс, осуществляется как в банке. Клиент ложит деньги на депозит, после банк приступает к применению этих средств, чтобы обеспечить себе минимальный профит. Идентичная ситуация происходит у брокера. Только ключевым отличием является то, что в банке нельзя это ни как запретить, а вот у брокера, при желании клиент может составить заявление, и указать, что запрещает совершать такого рода операции. Связывая это с надежностью, и сохранностью личных средств.

Учтите, что когда клиент отказывается предоставить средства взаймы, тогда чаще всего изменяются условия торговли, они становятся менее выгодными. Компания может повысить комиссию как вариант. Есть компании, которые в такой ситуации запрещают применение кредитного плеча.

Банкротство брокерской компании

Присутствует ли риск, что активы пользователя будут украдены из депозитария? Изначально нужно отметить, депозитарий − это один из профессиональных участников на рынке ЦБ, и его функционирование пребывает под контролем Центрального банка РФ, до момента пока у него присутствует лицензия.

Более того, согласно законодательной базе у депозитария штаб минимум из пяти сотрудников, которые получили специальный документ от Центрального банка, требуются также собственные средства до 15 млн. рублей на старте. Чем больше активов храниться на балансе депозитария, тем выше требования для их резервирования.

Если ЦБ аннулирует лицензию у брокерской компании, параллельно с этим перестают предоставлять услуги депозитарий, здесь прописывается четкий алгоритм действий.

Брокер обязуется за месяц известить клиентов относительно лицензии. Как вариант публикация сообщения на официальном сайте.
Сообщение должно включать в себя данные относительно срока, который прописан Центробанком для смены клиентами брокерской компании, соответственно это тянет за собой смену депозитария. Поэтому важно время от времени посещать официальный сайт брокера.

Чаще всего завершение лицензии брокера и его депозитария − это не прямая угроза для активов пользователей. В большинстве случаев изменится просто депозитарий и брокерская компания. Но, как показывает практика на рынке РФ, все же встречаются и грустные истории. Как пример, банкротство Энергокапитал, Юниаструм, МФЦ, в этих случаях клиенты потеряли активы, поскольку их вывод осуществлялся через специальные, черные схемы, которые не позволили клиентам даже выбрать более надежную компанию.

Поэтому важно учитывать при выборе брокерской компании:

с какого года функционирует фирма;
когда получена лицензия;
количество активных пользователей;
входит ли компания в списки лучших;
важно изучать активы в обороте фирмы, поскольку на данный момент идет тренд на консолидацию рынка, это приводит к тому, что выживают исключительно базовые и государственные участники на рынке. Есть шансы на выживание у инвесторов близких к государственным. Поскольку Центробанк приходит на помощь при возникновении проблемы.

Как заменить брокерскую компанию?

Следующий не менее востребованный вопрос − как изменить брокера и можно ли это сделать?

Да, это выполнить реально. Если фирма, с которой вы сотрудничаете в данный момент вам не по душе, ее можно заметить. Но, в случае если куплены ценные бумаги нужно будет заменить и депозитария. И что самое главное эта услуга платная. Предстоит оплатить бывшему депозитарию определенную сумму, и тому, куда переводите активы.

Чаще всего действующий депозитарий берет около 400 рублей. Нельзя исключать того фактора что и принимающая сторона, также потребует оплатить комиссионные издержки. Но, учтите, что входящая комиссия выставлена не всеми фирмами, это нужно уточнить. Поэтому, важно всегда уточнять все нюансы сотрудничества, чтобы переезд не оказался для вас чрезмерно дорогим и невыгодным.

Услуги по хранению ценностей актуальны во все времена. И если с деньгами все более-менее понятно всем, ведь банки активно рекламируют предложения о вкладах, то с теми же ценными бумагами у рядового гражданина, вероятнее всего, возникнут вопросы. Итак, что такое депозитарий и для чего он нужен, разбираемся вместе с AllKredits.

Что такое депозитарий

Депозитарий понятие емкое. Если в общем, то это ЮЛ, участвующее в гражданско-правовых отношениях, в обязанности которого входит обеспечение хранения различных материальных ценностей с учетом перехода прав на таковые в результате сделок. Осуществление такой деятельности возможно только после получения лицензии.

Депозитарии имеют свои особенности и делятся на:

Расчетный (биржевой или обыкновенный);
Кастодиальный (специализированный и неспециализированный);
Центральный;
Банковскую ячейку.

Появление депозитариев ценных бумаг в России началось в 90-х годах ушедшего столетия. Причиной тому стал поспешный переход к рыночной экономике после развала СССР.

В 1995 году появился Национальный Депозитарный центр. В 1997-1998 гг. развернул активную деятельность частный депозитарий ОНЭКСИМ Банка. Развитие частной депозитарной деятельности с 1998 года на законодательном уровне было ограничено путем деления депозитариев на расчетные и кастодиальные. На становление современной системы сильное влияние оказали зарубежные кастодиальные депозитарии.

Сегодня деятельность депозитариев в стране регулируется законами:

N 414-ФЗ «О центральном депозитарии»;
N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Расчетный (биржевой) депозитарий

В работе фондового рынка задействовано множество участников, в числе которых не последнее место занимает депозитарий акций или расчетный. Депозитарием выступает ЮЛ, обладающее лицензией, которое сопровождает все операции по счетам депо в сделках. В его функции входит:

Клиентами таких депозитариев являются брокеры и организации с лицензией на депозитарную деятельность.

Как отмечено выше, осуществление депозитарной деятельности требует получения лицензии. При этом к юридическим лицам, соискателям лицензии на осуществление соответствующей деятельности, предъявляется ряд требований. Так расчетный депозитарий:

Имеет организационно-правовую форму – общество с ограниченной ответственностью или акционерное;
Через отдельное подразделение должно заниматься депозитарной деятельностью, если имеет место совмещение с другим видом деятельности;
Осуществляет внутренний контроль посредством специально созданной службы;
Разрабатывает внутренний документ с системой мер по снижению рисков и ведет с его учетом свою деятельность;
Состоит в членстве СРО.

Кастодиальный депозитарий

Кастодиальные депозитарии в значительной степени схожи с расчетными, но есть одно исключение. Услуги регистратора оказываются непосредственно собственникам облигаций, акций и прочих активов.

Кастодиальные депозитарии делятся на:

Специализированные;
Неспециализированные. Данные депозитарии могут также выступать посредниками в управлении бумагами, которые вверены держателями.

Несмотря на то, что категории депонентов у кастодиальных депозитариев другая, нежели у расчетных, осуществление деятельности все также требует получения лицензии. При этом требования, предъявляемые к ЮЛ, фактически такие же, как при получении лицензии расчетным депозитарием:

Субъект с организационно-правовой формой – общество с ограниченной ответственностью или акционерное;
Через отдельное подразделение должно заниматься депозитарной деятельностью, если имеет место совмещение с другим видом деятельности;
Осуществляет внутренний контроль посредством специально созданной службы;
Может совмещать свои функции с брокерской или дилерской деятельностью, только если является неспециализированным;
Разрабатывает внутренний документ с системой мер по снижению рисков и ведет с его учетом свою деятельность;
Состоит в членстве СРО.

Доступ к услугам кастодиальных депозитариев открыт всем инвесторам.

Специализированный и центральный депозитарии

Под специализированным депозитарием понимается ООО, ЗАО или ОАО, обладающее лицензиями на осуществление соответствующей деятельности, а также лицензию ФСФР. Это более узкий вариант кастодиального депозитария и его клиентами являются держатели активов:

ПИФы;
Инвестфонды;
НПФ.

Контроль за деятельность фондового рынка ценных бумаг, производство расчетов в масштабах страны и отдельных ее регионах возложены на центральный депозитарий. Такой статус присваивается одному ЮЛ в регионе или в стране в целом.

В РФ центральный депозитарий появился в 2012 году в Москве. Таковым стал ЗАО «Национальный расчетный депозитарий» в составе «Московской биржи». Данная структура обладает самым широким набором инструментов и занимается проведением операций по счетам депо клиентов, которые владеют ценными бумагами, при осуществлении ими сделок через самых разных организаторов торгов. Основная задача НРД – перевод всех видов активов в цифровой вид.

Депозитарная ячейка

Развитие всей банковской системы началось именно с обеспечения хранения ценностей. Появление прочих продуктов (кредитование, вклады и прочее) произошло позже. Сперва этим занимались частные лица и церковь. По мере роста денежной массы и количества операций появлялись «торговые дома» – прообразы современных банков.

Сегодня одним из вариантов хранения ценностей является банковский депозитарий – депозитарные ячейки, которые размещаются в спец. хранилище кредитно-финансовых организаций. Если просто, то это ящики разных размеров в шкафах огромного сейфа в банке. Хранить там можно любые ценности независимо от вида. Они размещаются на условиях конфиденциальности, банк не в курсе содержимого.

Использование такого инструмента обеспечения хранения ценностей имеет ряд преимуществ:

Перечень ценностей широк – от наличности и украшений до антиквариата, предметов искусства. Есть запрещенные к размещению предметы, к которым относятся те, что изъяты из оборота, наркотики, оружие и продукты питания;
Надежность и безопасность. Даже оборудованные сейфы в домах с сигнализацией не могут обеспечить такую защиту как в банке. Банкротство банка в период пользования ячейкой никак не скажется на ее содержимом и депонент получит ценности обратно в полном объеме;
Быстрое оформление договора аренды ячейки при минимуме документов;
Свободный доступ арендатора ячейки к ее содержимому без ограничения количества посещений;
Конфиденциальность. Банк не вправе даже открывать информацию о том, имеется ли у лица ячейка в банке, кроме официальных запросов гос. органов (ФСБ, МВД, суда).

Нередко к использованию ячейки прибегают при совершении какой-либо возмездной сделки. Однако в данном случае нет страховки от мошенников. Последние могут получить доступ к ячейке по подложным документам. Некоторые банки уже идут по пути проверки подлинности сделок, например, с недвижимостью. Они запрашивают информацию в Росреестре о переходе прав собственности.

Это не единственный недостаток. Так, независимо от причин аренды ячейки к числу недостатков можно отнести:

Простой денег. Они не работают и не приносят дохода, если хранятся в ячейке. Более того, еще и клиенту требуется платить за аренду и не такую уж малую сумму;
Возможность изъятия. В случае проблем с законом ценности, хранящиеся в депозитарной ячейке, проще обнаружить правоохранителям, и содержимое может быть изъято по решению суда или с санкции прокурора;
Банк не несет ответственности за содержимое. В договоре между банком и клиентом предусмотрена обязанность КФО охранять доступ к ячейке, но не то, что в ней размещено. Последнее выполняется, когда заключается договор ответственного хранения и все ценности передаются банку по описи с подтверждением подлинности и стоимости;
Необходимость постоянного продления действия договора. В случае забывчивости клиента такие бонусы как анонимность и прочее перестает обеспечиваться по окончании срока аренды. Более того, освобождая ячейку, сотрудники могут повредить случайно имущество, хотя потом будут и обязаны компенсировать причиненный вред.

На законодательном уровне хранение имущества в депозитарных ячейках регулируется отечественным ГК РФ.

Условия осуществления депозитарной деятельности требуют непременного соглашения для участников, называемого депозитарным соглашением или актом депо-счета.

Характеристика депозитарных операций предполагает набор финансовых процедур, направленных на удержание, управление и передачу прав собственности, имеющих отношение к сертификатам ценных документов.

В то же время участник рынка, производящий упомянутые процессы на квалифицированном уровне, получает статус депозитария, а люди, постоянно применяющие данные услуги, выступают депонентами. Условия осуществления депозитарной деятельности требуют непременного соглашения для участников, называемого депозитарным соглашением или актом депо-счета.

Какие операции присущи депозитарию

Депозитарий ценных бумаг осуществляет совокупность мероприятий по обеспечению мер, имеющих отношение к удержанию сертификатов векселей, управлению или трансферу прав на них. Выполнять подобные процессы разрешено лишь юрлицам, имеющим специальный документ. Лицензия на осуществление депозитарной деятельности предоставляется субъекту Государственной комиссией по данным документам.

Для использующего услуги клиента осуществляется регистрация депо-счета, в рамках которого производится управление имеющимися у клиента векселями, а также записываются любые процедуры, совершаемые в отношении акций. Если фактически компания-депозитарий хранит переданные ей ценные бумаги или права, это заверяется выпиской по депо-счету, но приобрести данную справку невозможно.

Депозитарной деятельностью признается взаимоотношения между лицом, выполняющим хранение, и клиентом, основываясь на договоре, где описывается:

Предмет соглашения;
Период исполнения соглашения;
Условия обретения векселей депозитарием от клиента. Если же бумаги бездокументарного типа, необходимо указать требования трансфера прав;
Нормативы управления правами на акции и процедуры утверждения прав на упомянутые векселя между участниками;
Стоимость и регламент выплат стоимости депозитарных операций;
Нормативы обеспечения отчетности клиенту от депозитария.

Если держатель получает на хранение векселя, это не обеспечивает его правом собственности на эти бумаги. Функции депозитария основываются на достижении полной сохранности акций или собственности документов, но держателю требуется совершать действия лишь по пожеланиям клиента. Использовать, контролировать или выполнять всевозможные процедуры с векселями депозитарию не разрешается. Так как полученные на хранение бумаги не переходят в собственность держателя, взыскать документы по его задолженностям также невозможно.

Особенности и функции депозитария

Рынок ценных бумаг предполагает решение держателем ряда задач:

Удержание акций, если документы имеют документарную форму выпуска;
Подписание обременения документов клиента определенными требованиями, включая залог, подкрепление ресурсами и так далее;
Составление депо-счетов, на чьих страницах описывается объем и тип векселей по каждой процедуре, осуществленной клиентом;
Обеспечение депонента сведениями, которые держатель получает от реестроудержателя и эмитента;
Контроль подлинности полученных сертификатов акций;
Инкассация и транспортировка документов.

Стандарты депозитарной работы позволяют держателю осуществлять деятельность номинального депозитария, удерживая документы от собственного лица, но при этом не выступать правообладателем акций. Что касается регистрационной работы, она предполагает контроль перечня владельцев ценных бумаг, включая поиск, сохранение, контроль, наполнение, обеспечение эмитентов и зарегистрированных лиц сведениями из перечней. Составление списков осуществляется лишь для именных документов, что дает возможность идентифицировать правообладателей векселей.

Как мы уже разобрались, депозитарием называется лицо, хранящее сертификаты векселей или права на них, но данный вид услуг не относится к профессиональной деятельности и способен проводиться различными игроками данного рынка документов. Задачи депозитария часто решает участник вторичного рынка акций, по сравнению с регистратором, имеющим отношение к первичному рынку.

Говоря о реестродержателя, его функция предполагает сохранение взаимоотношений инвестора и эмитента, подкрепление и актуализацию этого процесса, что относится к процедурам первичного рынка акций. В то же время депозитарий осуществляет фиксацию взаимоотношений инвесторов лишь в период замены владельца векселей в условиях вторичного рынка.

Процедура передачи контроля акций депозитарию выполняется при некоторых событиях:

Если сертификат акции отправлен депозитарию на хранение. Здесь имеет место использование нового документарного способа подтверждения прав на ценную бумагу – бездокументарного. При этом контроль процедур с этими документами далее производится по типу пометок на депо-счетах, без создания новых сертификатов, но случаются различные ситуации, основанные на методах эмиссии документарной акции.
Если держатель выступает номинальным депозитарием для акций в реестре владельцев ценных бумаг. Такая ситуация предполагает передачу контроля определенных акций от их регистратора в пользу депозитария.

Важно отметить, что депозитарий способен выступать депонентом для других акций или прочие депозитарии в качестве собственных клиентов.

Виды депозитарной деятельности банка

Банковские виды депозитарной деятельности отличаются обширностью и многогранностью и могут обеспечивать различные типы услуг. Чаще всего они имеют отношение к обеспечению сохранности переданных ценных бумаг в документарном виде, предоставление сертификата и реестровых записей депозитариев акций в бездокументарном варианте.

Важным отличием от классического держателя является тот факт, что банк не просто хранит документы – его деятельность также предполагает постоянный подсчет и перечисление дивидендов в пользу владельцев акций, что производится по завершению отчетных периодов. Данная периодичность указывается в соглашении депо. Также имеется возможность взыскания определенных налогов, имеющих место при взаимодействии финансового учреждения и депонента.

Банк занимается подсчетами по осуществляемым сделкам в рамках биржи, а также выдает кредиты с помощью ценных бумаг. Финансовым организациям разрешено осуществлять деятельность, сопутствующую депозитарному функционалу, к примеру, доверительный контроль над активами, что возможно лишь в условиях подписания соглашения на данную услугу.

Такое управление предполагает осуществление и поддержку сделок юридического и фактического образца в отношении вверенного финансово-кредитной организации имущества. При этом управленческая деятельность не должна приводить к вероятным денежным потерям. Доверительный контроль депозитарной деятельности относится как к сохранности акций, так и к следованию интересам доверителя.

Подобные виды депозитариев не предполагают получение банком права собственности на акции. То есть, принимая данные обязанности, финансовое учреждение обретает обязательства перед депонентом.

Следует рассмотреть и другие варианты банковских депозитариев:

Дилерская деятельность. В ее рамках банк обязуется выполнять действия по купле-продаже вверенных ему акций, что осуществляется посредством публикации открытых объявлений о стоимости сделок. Также учреждение контролирует подсчеты между участниками сделок в прописанный договором период.
Брокерская деятельность. Сюда относят любые сделки продажи или покупки, но от дилера этот тип отличается отсутствием специальных обязательств, включая обеспечение открытых объявлений о дальнейших сделках.
Клиринг. Данная деятельность направлена на контроль обязательств участников сделки, то есть финансовая организация становится арбитром. Допустим, имеются два участника, заявивших о соглашении купли-продажи акций. Чтобы сделка была чистой, а обязательства были выполнены, используются посреднические услуги банка.

Алгоритм работы депозитариев в России

В нашей стране функции депозитария предполагают выполнение определенных финансовых задач, разрешенных по лицензии от Центробанка России. Что касается алгоритма деятельности, он требует более подробного разбора.

Сохранение держателем сертификатов ценных бумаг требуется для того, чтобы сделать проведение любых сделок с акциями более комфортными. Очевидно, что значительно удобнее внести собственные ценные бумаги в депозитарий, чтобы сохранить их, а затем обеспечить учреждение доверенностью для контроля над ними, чем выполнять все процедуры своими силами, имея низкую компетенцию в рамках рынка акций. Помимо этого, депозитарии гарантируют надежную защиту акций от вероятного хищения, повреждения или уничтожения.

Депозитарные услуги основываются на некоторых этапах. Сотрудничество начинается с составления соглашения на ведение депо-счета. Соглашение может включать в себя содержание или предоставление сертификата на обслуживание принятых на хранение документов. То есть, предоставленный владельцу сертификат выступает заверением, что в текущее время актив пребывает в депозитарии, а у владельца имеется право на его получение по желанию.

Соглашение депо может содержать и упоминание о передаче прав в пользу третьего лица, если это необходимо держателю прав. Передача выполняется совместно с перерегистрацией, что также входит в перечень функций депозитария.

Общий алгоритм перерегистрационных действий походит на процедуру денежного перевода, когда депонент обеспечивает финансовое учреждение необходимыми распоряжениями, касающимися передачи прав. В связи с тем, что в текущее время акции находятся на балансе банка, их возможно легко списать с дебета прошлого держателя, чтобы начислить на кредитный счет нового владельца прав.

Подобное проведение предполагает фактическое хранение документов в депозитарии, совместно с внесением в реестр владельцев прав определенных записей о выполненных корректировках. Клиент при этом получает приходно-расходные ордера, подтверждающие проведенную процедуру списания и перечисления акций между счетами.

Вместе с тем, депозитарные функции банковских учреждений в России могут иметь другой порядок трансфера прав на акции – с помощью фактического перемещения ценных бумаг. Для этого требуется расторжение соглашения с прошлым держателем, закрытие действующего депозитарного счета и передача документов правообладателю. Далее новый владелец подписывает соглашение с финансовым учреждением на хранение с открытием нового счета, передавая покупку депозитарию. Данный процесс предполагает изменение имен правообладателей, но баланс финансово-кредитного учреждения не меняется.

Осуществление расчетных операций между участниками сделки имеет свои нюансы. Конечно, продажа ценной бумаги невозможна по ее номиналу. К примеру, при открытии депо-счета, в соглашении прописывается и номинальная цена акции, и ее рыночная стоимость. Отображение номинальной цены происходит в отношении внебалансовых банковских счетов, описывающих акции, пребывающие в депозитарии, а фактическая цена прописывается в балансовом счете.

Чтобы осуществить куплю-продажу акции, для всех участников сделки открываются расчетные счета. Далее покупатель вносит деньги, равные рыночной цене покупаемых акций, а финансовая организация переводит внесенную сумму продавцу на его счет. При этом реестр владельцев акции дополняется новыми сведениями. Продавец сдает собственный сертификат, а покупателю предоставляются документы об оплате и завершении сделки, вместе с сертификатом.

У российских депозитариев имеется право выполнения требуемых операций при любом формате хранения. Формальное открытие депозитарного банковского счета предполагает хранение ценных бумаг в условиях другой финансово-кредитной организации, имеющей соглашение с предоставляющим услуги банком.

Читайте также: