Что будет с зарплатами при девальвации рубля

Опубликовано: 17.09.2024

Экономическую ситуацию в нашей стране можно назвать непростой. Естественно, в подобных условиях население озабочено тем, как бы сохранить имеющиеся накопления. При этом многие боятся девальвации – о ней говорят по телевизору, пишут в СМИ и интернете. Но далеко не все точно понимают, что означает девальвация на практике.

💸 Что такое девальвация

Девальвация – это процесс, во время которого национальная валюта обесценивается по отношению к твердым валютам других стран. Говоря простым языком, при девальвации рубль начинает стоить дешевле в сравнении с твердыми международными валютами – к таковым относят доллар США, евро, британский фунт стерлингов и т. п.

На практике это выглядит так: в начале месяца евро стоил 70 рублей, а в конце – 90 рублей. Для твердых, нормально конвертируемых мировых валют подобный скачок за столь короткое время невозможен естественным путем. Чаще всего причины кроются именно в девальвации, если в экономике нет других серьезных потрясений, например, дефолта.

Отличия от деноминации

Девальвация – это официальное обесценивание национальной валюты. Деноминация – это совсем другой экономический процесс, заключающийся в обмене старых денежных знаков на новые, с меньшим номиналом. При этом сама денежная единица не меняется, просто при деноминации из рублей убирается некоторое количество нулей, а затем устаревшие деньги обмениваются на новые.

При девальвации деньги теряют свою покупательную способность. Деноминация же проводится для упрощения расчетов и упорядочения денежного обращения. В теории деноминация должна укреплять национальную валюту и позитивно влиять на экономический рост в стране, поскольку сама процедура призвана снизить инфляцию, уменьшить масштабы любых теневых рынков и значительно уменьшить затраты на выпуск новых банкнот.

На практике при неправильно проведенной деноминации возможны новый виток инфляции и обесценивание уже обменянной валюты.

Деноминация никак не связана с девальвацией, но в России многие путают эти два понятия, поскольку во время кризиса в конце 90-х годов деноминация как раз совпала с девальвацией. Именно поэтому в нашей стране к деноминации относятся с недоверием.

Отличия от инфляции

Инфляция – это повышение цен на товары и услуги. Но если при девальвации речь идет о покупательской способности в отношении иностранных валют, то при инфляции – о покупательской способности внутри государства.

Например, в прошлом месяце на 500 рублей можно было купить 10 батонов хлеба. А в этом месяце на ту же сумму можно купить уже только 5 батонов. Это классический пример инфляции. Она влияет на ценники в магазинах, а девальвация – на курсы валют в банках и обменниках.

В отличие от девальвации, которая может быть как естественной, так и вызванной искусственно, инфляция – это всегда самостоятельно возникший процесс. Хотя ряд действий государства может привести к инфляции, но в этом случае она будет выступать, как следствие этих неправильных действий.

Отличия от дефолта

Дефолт – это отказ государства платить по своим внешним обязательствам по причине отсутствия денежных средств.

Девальвация же означает снижение стоимости национальной валюты, при этом возможность обслуживать внешние долги у государства сохраняется. В некоторых случаях девальвация может стать причиной дефолта, но неспособность рассчитаться с кредиторами не возникает только лишь из-за этого. К дефолту приводит совокупность факторов.

👇 Виды и причины

Девальвация бывает двух видов:

Открытая – официально признанная и контролируемая государством и Центральным банком, предусматривающая оповещение граждан. Как правило, в таких случаях девальвация происходит резко, одномоментно – на следующий день в обменниках уже устанавливается новый курс валют. Открытая девальвация может сопровождаться деноминацией.
Скрытая – самостоятельный процесс, возникающий вследствие финансовых и политических событий государства. При скрытой девальвации граждане об этом не оповещаются, а повышение курса валют происходит постепенно. Плюсом скрытой девальвации является то, что у внутренних производителей есть время подстроиться, чтобы начать конкурировать с импортными товарами. Минусом является понижение уровня жизни граждан, уменьшение инвестиций в экономику и более активное расходование золотовалютного запаса, поскольку Центральный банк вынужден поддерживать валютный курс для достижения баланса на рынке.

К причинам девальвации можно отнести:

потеря доверия населения к национальной валюте;
отток капиталов из страны;
истощение золотовалютных резервов страны;
включение «печатного станка»;
санкции со стороны других государств;
ослабление экономики из-за мировых кризисов, военных конфликтов;
падение импорта;
уменьшение мировых цен на сырье, а с ним и уменьшение ВВП.

⚡ Влияние на жизнь и планы

Девальвация прямо влияет на жизнь и планы населения. Разберемся, что в таком случае обычно происходит с гражданами, их средствами и кредитными обязательствами.

Значимость для населения

Для населения девальвация не приносит ничего хорошего. Доходы граждан начинают снижаться, а накопления обесцениваться, причем в первую очередь это ударяет по среднему классу, малоимущим, пенсионерам.

В результате стоимость рублевых сбережений падет и те, кто имеют какие-то накопления, начинают покупать валюту – поскольку ее курс растет, она кажется более выгодной для вложений, а при некотором опыте можно даже заработать на перепродажах и колебаниях курса. Уход в иностранную валюту негативно отражается на национальной, девальвация раскручивается с новой силой, что дополнительно бьет по карманам населения.

Импортные товары закономерно дорожают и становятся многим не по карману. Население вынуждено переходить на аналогичные товары отечественных производителей. В этом случае выигрывает государство, которое с помощью девальвации стимулирует собственное производство. Население же выигрывает лишь в том случае, если отечественные товары не просто более доступны по цене, но и не уступают импортным аналогам в качестве.

Что происходит с кредитами и ипотекой

Многое зависит от того, в какой валюте был взят кредит. Если это был рублевый кредит, то особых негативных последствий для заемщика не предвидится. С одной стороны, можно усмотреть дополнительную выгоду в цене, по которой кредитный товар был приобретен до его фактического подорожания при девальвации.

С другой стороны, доходы населения уменьшаются, причем на практике их падение сильнее, чем падение курса рубля. Основной риск – изменение банком процентной ставки в сторону повышения. На самом деле банк не имеет права менять ставку в одностороннем порядке, но такие случаи встречаются. Поэтому при подписании любых кредитных договоров нужно внимательно читать все пункты документа на предмет «подводных камней». Если же банк в обход договора все-таки повысил процентную ставку по кредиту, необходимо сразу обращаться в суд.

Погашать рублевый кредит досрочно при девальвации нет смысла. Чем дольше заемщик будет отдавать кредит на установленных ранее условиях, тем меньше будет размер регулярного взноса, что связано с обесцениванием национальной валюты.

Если же были оформлены валютный кредит или ипотека, то последствия для заемщика намного серьезнее. Особенно это касается тех, кто взял кредит в иностранной валюте, получая зарплату в рублях. В этом случае возникает огромная переплата (ведь иностранный курс растет, как на дрожжах), кредитное бремя в пересчете на рубли увеличивается и может стать непосильной ношей. Поэтому рекомендуется оформлять кредит именно в той валюте, в какой человек получает основной доход.

Экономисты предрекают России серьезный кризис. К чему готовиться нижегородцам? Во что вложить деньги в нестабильной ситуации? Об этом наш разговор с финансовым экспертом, кандидатом экономических наук, доцентом НИУ ВШЭ в Нижнем Новгороде Владимиром Россохиным.

На фото: кандидат экономических наук, доцент НИУ ВШЭ в Нижнем Новгороде Владимир Россохин

Когда «рванет»?

— Владимир Валерьевич, даже далекие от финансов люди сейчас следят за курсами валют, судорожно ищут, как сберечь накопления. В воздухе повисло тревожное «девальвация»… Вы говорите о надвигающемся кризисе больше года. Знаете, что будет дальше?

— Сейчас в разговорах на финансовые темы звучат три слова на Д — «девальвация, дефолт, деноминация». Их часто путают, подменяя одно другим. Определимся, что такое девальвация. Под этим термином стоит понимать обесценивание рубля по отношению к другим валютам.

Есть два варианта — «плановая» девальвация, как в 1998-м, когда на государственном уровне были предприняты конкретные действия в сфере финансов, и в итоге доллар вырос. Второй вариант — рыночная, которая является результатом развития определённой экономической ситуации в мире и причиной которой нельзя назвать какие-то шаги правительств и центральных банков. Не будем говорить про российские монетарные власти, посмотрим, что происходит в мире.

Я говорил о грядущем кризисе с конца 2018-го. А в начале этого года стало очевидно, что проблемы надвигаются, причем кризис шагает по планете, это мировое явление, а не только российское. Сейчас трудно давать какие-то прогнозы — ситуация может «рвануть» в любой момент. Поэтому сейчас и о девальвации я бы говорил очень осторожно — мы не знаем, как себя поведут другие валюты. Да, Россия не избежит кризиса, мы интегрированы в мировую экономическую систему. Но санкции, которыми страна сегодня ограничена, могут послужить нам во благо, смягчив удар кризиса.

— Бытует мнение, что доллар — надежная валюта, и сегодня именно в нее стоит перевести накопления. Вы с этим согласны?

— При таком кризисе доллар может также пострадать. В США ситуация на данный момент нестабильна. Причем если доллар будет падать, то я не думаю, что евро или юаню будет хорошо. С какой силой кризис ударит по экономикам разных стран и валютам, сложно предсказать. Да, в России сложилась привычка: если доллар растет, сразу вкладываться в него. При таком отношении краткосрочной девальвации рубля, скорее всего, не избежать, если люди бросятся скупать американскую валюту доллар. Но при общемировом кризисе рубль может и вырасти, когда люди поймут, что держать деньги в долларах не вариант.

Если вы всё же решили вложиться именно в эту валюту, задайтесь вопросом — что дальше с ней делать. Никто не может спрогнозировать, что будет с экономической ситуацией в США. Кстати, за последнее время курс доллара немного снизился.

Хотите купить доллар — не вкладывайте все накопления в одну валюту. Относитесь к этому способу инвестирования осторожно!

Точки роста

— Еще одно развлечение наших граждан — следить за графиком цен на нефть. Все мы знаем, как зависим бюджет от «черного золота». Какова ситуация с нефтяными котировками?

— Здесь ситуация достаточно стабильна — нефть на уровне $40–42 за баррель. График цен сейчас «спокойный». Негативные прогнозы и сценарии аналитиков — ниже $30, шоковые — ниже $20 (в федеральный бюджет-2020 года была заложена средняя цена на нефть $42,4 — Авт.). С другой стороны, Минфин РФ активно заимствует на рынке гособлигаций для стабилизации ситуации. Кстати, в эти облигации сейчас активно вкладываются иностранцы, около 30%. Это очень хорошие показатели!

О том, что нам пора слезать с нефтяной иглы, говорят многие годы. Да, мы зависимы от углеводородов, но в нашей стране есть точки роста — например, агробизнес. Россия — одна из крупнейших экспортеров зерна, развивается мясная и молочная промышленность, возможно, стоит заняться расширением производства сельхозтехники. Наш выход — импортозамещение.

— Кстати, на днях в облправительстве заявили, что в начале 2020 года прямые иностранные инвестиции в экономику Нижегородской области выросли в 4.5 раза. Для нижегородцев это хорошо?

— Если это прямые зарубежные инвестиции, а не портфельные, это однозначно хорошо — построили новый завод или модернизировали старый. Это новые рабочие места, новые производственные линии, выручка, налоги. Главное, чтобы иностранные инвестиции правильно и оптимально использовали, в дело.

В кризис сохраняем, а не рискуем

— Известный экономист Михаил Хазин посоветовал населению в кризис «припрятать деньги». Куда их вкладывать, если из-за низкой ключевой ставки 4.25% на депозите можно получить 4–5% годовых?

— Смотря, какая у вас цель. Если приумножить, то можно вкладывать в высокодоходные продукты на рынке. Но не забывайте золотое правило инвестиций: чем больше доходность, тем выше риск не только не заработать, но и всё потерять. В кризис в любой момент могут выйти на передний план негативные явления, в том числе падение фондовых рынков, которые, к слову, сейчас раздуты. Ставки на рынке гособлигаций низкие — от 2 до 6%, доходность, как у банковских депозитов. Я консервативный инвестор, поэтому в сложной ситуации советую сохранять сбережения — зарабатывать будем потом. Так что выбираем либо вклады в надежных банках, либо облигации федерального займа. А дальше смотрим, как будем выходить из кризиса.

— От экономистов звучат советы с каждой зарплаты покупать по драгоценной монете. Как вы относитесь к такому способу вложения денег?

— Инвестиции в золото — перспективный вариант в кризис. Например, в высокодоходные фьючерсы. Но меня смущают вложения именно в монеты. Купить — не проблема, но ее еще нужно продать и заработать на этом. А вот по какой цене банк согласится ее приобрести и какова процедура этого, большой вопрос.

— Эксперты прогнозируют, что в ближайшее время ставки по кредитам вырастут. А кто-то хочет вложиться в дорогостоящую покупку — авто, машину. Стоит ли сейчас брать заём?

— Однозначно нет. Сейчас, когда в любой момент можно потерять работу, стоит поскорее закрыть имеющиеся кредиты и жить по средствам. Если планируете крупную покупку, не стремитесь брать большой кредит. Собираетесь купить авто, пока цены не выросли, — берите небольшую сумму взаймы, а лучше приобретайте на свои. Чтобы залезать в долги, нужно быть уверенным в своей работе и стабильности заработка. Да и проценты по кредиту могут «съесть» выгоду от покупки машины по хорошей цене. Считайте!

В кризис главное — не впадать в панику. Деньги можно заработать, а вот нервы и здоровье не вернуть. Не рискуйте собственными средствами — лучше их сохранять, а не тратить. Придерживайтесь консервативного поведения в инвестициях, чтобы после кризиса сохраненные деньги вложить и приумножить.

Центробанк сообщил о рекордной «дыре» в валютном балансе банковской системы РФ. Обязательства банков превысили их запасы на $15 млрд. Эта разница может объяснятся уверенностью кредитных организаций в укреплении рубля. ЦБ системной проблемы в этом не видит. А вот эксперты во мнениях разделились: одни говорят о техническом снижении валютных запасов, другие считают опубликованную статистику тревожным звонком. Подобная «валютная дыра» уже наблюдалась перед финансовым кризисом 2008 года.

По данным ЦБ, на 1 мая обязательства российских банков в валюте достигли $331,7 млрд, а валютные активы до вычета резервов — $316,6 млрд. Разница составила $15 млрд, на 14,3% превысив показатели начала апреля.

Формирование отрицательных чистых валютных активов означает, что валютные обязательства банков превышают их валютные активы. По существу, кредитные организации ставят, без учёта их забалансовых позиций, на укрепление рубля, отметил Осадчий. Так, на 1 мая запасы наличной валюты у российских банков составили всего $12,2 млрд, тогда как средства населения в иностранной валюте достигли $91,3 млрд.

NEWS.ru Осадчий заявил, что Центробанку пора обратить внимание на проблему.

«Дыра» — это разница между активами и обязательствами. Если все обязательства будут предъявлены к погашению, то активов банков не хватит. Это, конечно, тревожный звоночек. Напомню, что крупная «дыра» в валютном балансе образовывалась перед кризисом 2008 года. Вот тогда была вторая по величине «дыра».

Максим Осадчий

аналитик банка БКФ pixabay.com

По мнению аналитика, регулятору следует ужесточать ограничения по открытой валютной позиции с тем, чтобы нивелировать дисбаланс. В противном случае возникает валютный риск для российской банковской системы. А в условиях санкций такие риски нам не очень нужны, замечает Осадчий.

Впрочем, ЦБ эта статистика не смущает. Как отметили в пресс-службе регулятора, системной проблемы из-за «дыры» в валютном балансе российских банков нет, а уровень ликвидности для выполнения обязательств является комфортным.

Общий объём валютной ликвидности на 1 мая 2021 составил $48,5 млрд, чего достаточно для покрытия около трети валютных средств корпоративных клиентов, или 15% всех валютных обязательств, — сообщил ЦБ.

По данным регулятора, в последние годы волатильность валютных остатков небольшая. Однако при появлении необходимости банки могут получить дополнительный объём ликвидности, если приобретут валюту на рынке или осуществят своп. В Центробанке допускают использование и других инструментов поддержки.

Руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев тоже не видит поводов для беспокойства.

Недостаток валютных активов на балансе российских банков образовался по понятным причинам. С одной стороны, наблюдается отток средств со счетов клиентов в валюте из-за низких ставок по депозитам, с другой — есть высокий спрос на наличную валюту. При этом ситуация в финансовой системе РФ стабильная и негативными последствиями не грозит.

Артём Деев

руководитель аналитического департамента AMarkets

Деев разделяет ожидания укрепления отечественной валюты. Рост валютных запасов, напротив, мог бы означать, что банки опасаются девальвации рубля и создают страховочный фонд, говорит он. Высокие нефтяные котировки, по словам аналитика, оказывают поддержку рублю, а осторожная политика ЦБ РФ создаёт ситуацию для дальнейшей стабилизации курса российской валюты.

Ожидается, что рубль будет находиться на уровне около 72-73 за доллар и на уровне 88-89 за евро, что означает его укрепление к иностранным валютам, — говорит аналитик.

В целом эксперт рассматривает снижение валютных запасов банков как продолжение политики ЦБ по девалютизации (снижение роли иностранной валюты в структуре баланса) финансовой системы страны, что, в свою очередь, является определённой защитой от санкций.

Сергей Лантюхов/NEWS.ru

Отрицательные чистые валютные активы не являются чем-то новым для российского банковского сектора, подобная ситуация не раз наблюдалась в предыдущие годы, замечает аналитик ГК «ФИНАМ» Игорь Додонов.

Рост этой отрицательной позиции в последние месяцы, вероятно, связан с тем, что на фоне сохраняющейся неопределённости в экономике и нестабильности курса рубля значительная часть компаний и физлиц по-прежнему предпочитает держать средства в банках на валютных счетах. Между тем, несмотря на то что отрицательные чистые валютные активы банковского сектора достигли максимума, по абсолютной величине они остаются не очень большими и не должны вызывать большого беспокойства.

Игорь Додонов

аналитик ГК «ФИНАМ»

По словам эксперта, рост отрицательных чистых валютных активов можно интерпретировать как ожидание банками укрепления рубля, однако, скорее всего, всё произошло «стихийно».

Несмотря на появление факторов, говорящих в пользу укрепления рубля (некоторое ослабление санкционных рисков, рост рисковых ожиданий на мировых финансовых рынках), значимого удорожания российской валюты ожидать не стоит, считает аналитик. В слабой нацвалюте заинтересован Минфин, поскольку это помогает ему наполнять бюджет, сильно рублю просто не дадут укрепиться. И банки это хорошо понимают, резюмирует Додонов.

При обсценивании денег нам рассказывают о том, как у нас растут зарплаты

Российская валюта стабилизировалась, прекратив многодневное падение. Правда, на сверхвысоких позициях: британский фунт сейчас стоит почти 101 рубль, евро — почти 92 рубля, а доллар — чуть больше 78 рублей.

Курс национальной валюты тесно связан с другими макроэкономическими показателями. Например, с доходами граждан. Правда, для властей России выгодно удешевление «деревянного»: это позволяет получать экспортную выручку в дорожающей инвалюте, а зарплаты бюджетникам платить дешевеющими рублями.

Естественно, в этой ситуации покупательная способность рубля снижается, ведь растут цены на импортные товары, которые, как и российский экспорт, закупаются за рубежом за валюту. Причем даже говорить о сохранении сбережений не приходится: если ставки по валютным вкладам давно рухнули почти до нуля, то ставки по рублевым депозитам до последнего времени еще хоть как-то позволяли компенсировать девальвацию. Однако и этот «сберегательный» эффект постепенно сходит на нет. Зато мы чуть ли не каждый день читаем и слышим заявления чиновников о росте зарплат у россиян. С чего бы? Власть нам демонстрирует как она о нас печется? Но истинную цену власти каждый дает по уровню своей жизни, а он девальвирует вместе с рублем.

О том, что будет происходить с доходами населения в разных отраслях, больше или меньше зависящих от внешней торговли, «Свободная пресса» узнала у наших постоянных экспертов.

Капустянский: не так хорошо экспортерам, как кажется

Ведущий аналитик финансовой компании Forex Optimum Иван Капустянский отмечает, что девальвация полезна не только для бюджета, но и для нескольких секторов экономики.

— Прежде всего рост курса валюты выгоден отечественным экспортёрам. Среди них металлурги, нефтяники, компании, которые экспортируют сельскохозяйственную продукцию и другие. Основная выгода в том, что после конвертации валютных доходов рублевая выручка растет, при этом расходы, которые у российских производителей в рублях остаются без изменения.

«СП»: — Выигрыш долгий или временный?

— Временный! Из-за роста курса валюты начинает расти инфляция, а значит со временем цены на товары и услуги растут. Кроме того, если компания использует иностранные комплектующие или оборудование, то выгода нивелируется еще быстрее.

«СП»: — Падение рублевого курса несколько затормозилось, а, как полагаете, скоро ли оно продолжится?

— Рубль по-прежнему остается под серьезным давлением. Влияние на него оказывают падение цен на нефть (Brent провалилась ниже отметки $ 40 за баррель) и сохранение санкционных угроз. Не менее значимое давление на рубль оказывали в целом распродажи на рынках развивающихся стран, которые были вызваны не дружелюбными высказываниями американского президента в отношении дальнейшего торгового сотрудничества с Китаем.

«СП»: — Сейчас, невзирая на вторую волну коронавируса, многие россияне уже начали прицениваться к зимнему и даже весеннему отдыху? Как думаете, сильно путевки подорожают из-за девальвации?

— Думаю, в целом ситуация для туриндустрии не изменится. Из-за роста валюты продолжит расти инфляция, а значит российские курорты со временем могут начать поднимать цены, за ними потянутся турецкие, но дисконт при этом сохранится. Кстати, Турции это будет необходимо, чтобы оставаться привлекательной. Такая история продлится до тех пор, пока полностью не откроются границы и у туристов не появится масса возможностей для путешествий.

15 миллионов россиян работают «в тени»

Руководитель аналитического департамента финансовой компании AMarkets Артем Деев уверен, что коронакризис только усугубил социальное неравенство в стране.

«СП»: — На днях было опубликовано исследование РИА «Рейтинг», судя по которому, в России, несмотря на кризис, продолжают расти средние зарплаты. Прекрасно же? Нефть дешевеет, рубль падает, а зарплаты растут…

— Ну, мы же прекрасно понимаем понятие «средней зарплаты» не дает полной картины о заработках людей в России. Во-первых, в таких отчетах оцениваются данные об официальном уровне заработных плат в разных городах. Граждане, работающие не официально, в такой статистике не учитываются — а в теневой зоне в России трудится минимум 10−15 миллионов человек.

Если бы их данные использовали разные ведомства, наверняка уровень средней зарплаты был бы ниже, так как неофициальные заработки обычно не очень высокие.

Во-вторых, при расчете средней зарплаты учитываются доходы всех сотрудников, вне зависимости от занимаемой должности. В отчет попадет и уборщица с зарплатой на уровне МРОТ, и топ-менеджер крупной компании, который получил высокие премиальные по итогам года или полугодия. Сложить миллионные зарплаты сотрудников корпораций и рядовых граждан — и получается средняя зарплата, которая выше реальных заработков большинства людей. На что выживают россияне никто не знает.

«СП»: — Одной из главных проблем «нулевых» и «десятых» годов было социальное расслоение. Коронакризис усилил этот тренд?

— Безусловно, сейчас есть очень большой разрыв в доходах и потреблении в отдельных регионах. Москва, Санкт-Петербург, где сосредоточено большинство головных офисов крупнейших компаний, по определению не могут не лидировать по уровню средних зарплат. А моногорода, где может быть одно градообразующее предприятие, не в состоянии составить конкуренцию столице и крупным мегаполисам. Хотя степень реального расслоения мне оценить сложно.

«СП»: — Ну а соображениями можете поделиться относительно того, сколько сейчас вообще люди зарабатывают? На что россияне живут, кто-нибудь знает?

— Подавляющее большинство людей сейчас говорят о том, что средняя зарплата по стране на уровне около 40 тысяч рублей. Но это тот уровень, который есть далеко не у всех. Снова затруднюсь вам ответить точно: для получения полной картины по заработным платам в России нужен развернутый дифференцированный анализ (по разным категориям работников, по разным отраслям экономики, отдельно по регионам ).

Инвестпривет, друзья! Падение курса рубля сильно бьет по национальной экономике и кошельку простых граждан. Почему? Казалось бы, больше нас разоряет инфляция, из-за которой цены растут. Но всё не так просто. Дальше мы разберемся, что такое девальвация рубля: объясню простым языком сложные понятия и объясню, как защититься от девальвации. Долго запрягать не будет – поедем сразу.

Что такое девальвация

Девальвацией во времена золото стандарта (до 1931 года) называли явление, когда «содержание» золота в валюте уменьшалось. Проще говоря, в казне государства таяли запасы золота, которыми обеспечивалась валюта.

После отмены золотого стандарта термин «девальвация» стал значить иное. Сейчас девальвация – это падение курса национальной валюты относительно твердых валют других стран. К твердым валютам у нас относятся резервные валюты мира: доллар, евро, иена, фунт стерлингов, швейцарский франк и с недавнего времени юань.

Конечно, резервные валюты тоже девальвируют относительно друг друга, но в целом их курсы отличаются стабильностью (меньшей волатильностью). Эталоном считается доллар – он, можно сказать, самая твердая валюта из твердых.

Таким образом, суть девальвации – это обесценивание национальной валюты (рубля) по отношению к твердой валюте (доллару). Если говорить совсем простыми словами, то девальвация – это падение курса рубля по отношению к доллару.

Например, в начале 2020 года 1 доллар стоил 62 рубля, а на момент написания статьи упал до 75,35. Налицо девальвация – 21,35%, т.е. рубль упал относительно доллара на 21,35%.

На графике доллар / рубль (USD / RUB) видно, что доллар ползет наверх. Чем он выше – тем хуже для национальных валют.

Обратите внимание, что в валютной паре USD / RUB доллар стоит на первом месте. Он является базовой валютой, т.е. в нем измеряется курс рубля, а рубль – котируемой.

В некоторых валютных парах доллар стоит на втором месте, например, EUR / USD. Здесь именно евро – базовая валюта, а доллар – котируемая. Поэтому здесь, чем выше курс EUR, тем для нее лучше – это значит, что евро растет относительно доллара.

Так образом, чтобы узнать, девальвируется ли национальная валюта относительно доллара, нужно смотреть не только на график, но и на название валютной пары. Нацвалюта девальвирует, когда:

доллар в паре стоит на первом месте и курс доллара идет вверх;
доллар в паре стоит на втором месте и курс национальной валюты идет вниз.

Нацвалюта растет, когда:

доллар в паре стоит на первом месте и курс доллара идет вниз;
доллар в паре стоит на втором месте и курс национальной валюты идет вверх.

Вот такая небольшая матчасть для начинающих =)

Девальвация рубля в России

Итак, девальвация рубля в России – это яркий пример девальвации в действии.

Крупные обесценивания рубля в новейшей истории России произошли:

в 1998 году доллар вырос с 6 до 25 рублей – девальвация совпала с дефолтом, деноминацией и гиперинфляцией, поэтому многие путают все четыре понятия между собой;
в 2008 году доллар укрепился с 25 до 32 рублей на фоне мирового кризиса;
в 2014 году доллар рванул с 30 до 65 рублей (а в моменте доходил и до 70-75);
в мартовский кризис 2020 года доллар опять вырос с 63 до нынешних 73 рублей.

Кстати, вот так будет выглядеть «перевернутый» график RUB / USD, где наглядно видно, как рубль слабеет относительно твердой валюты. Видно, что за 10 лет рубль девальвировал относительно доллара больше чем на 60%. На сколько будет девальвация рубля в будущем – вопрос открытый, но понятно, что обратного процесса (укрепления рубля) мы еще долго не увидим (если увидим вообще).

А вот интересная таблица с девальвацией рубля по годам. Средняя цена – это медианная цена доллара в течение года. До 1998 значение указано в деноминированных рублях.

Год	Средняя цена, в рублях
2020	71.2345
2019	64.5496
2018	63.119
2017	58.3152
2016	65.0539
2015	62.5472
2014	35.989
2013	32.1561
2012	31.1408
2011	29.0075
2010	30.4769
2009	31.3733
2008	24.4262
2007	25.7297
2006	26.9423
2005	28.4244
2004	28.9641
2003	30.5547
2002	31.4758
2001	29.16
2000	2020-03-28 00:00:00
1999	24.55
1998	6.206
1997	5 783.0
1996	5 278.0
1995	4 530.0
1994	2 020.0
1993	992.5
1992	254.0

Кстати, многие уверены, что в СССР девальвации не было, и рубль был крепкой валютой. На самом девальвация (скрытая) произошла в 1924 году и ознаменовала собой конец НЭПа. Вторая девальвация (тоже скрытая) произошла в послевоенное время в 1947 году. И сама известная девальвация (но ее так никто не называл) произошла в 1961 году под лозунгом денежной реформы.

Отличие девальвации от деноминации, инфляции и дефолта

Девальвацию не стоит путать с деноминацией.

Деноминация – это процесс, при котором, грубо говоря, правительство убирает нули с банкнот. Было 100 рублей – стал 1 рубль. Покупательская способность таких денег не меняется, но становится проще рассчитываться. Обычно деноминация является завершающей стадией выхода страны из кризиса после гиперинфляции.

В 1998 году в России как раз произошла деноминация – правительство убрало три «лишних» нуля с банкнот. Признавайтесь, помните ли вы эти денежки? =)

Инфляция – это повышение цен на товары и услуги. При инфляции снижается покупательская способность денег на внутреннем рынке – т.е. за 500 рублей вы вчера могли купить 10 литров молока, а через месяц – только 9.

При девальвации обесценивается национальная валюта. Вчера на 500 рублей вы могли купить 10 долларов, а через месяц – только 9.

Гиперинфляция – это резкое повышение цен. Она обычно возникает в результате кризиса. При гиперинфляции цены растут на десятки, а то и сотни процентов в год. Инфляция обычно напрямую связана с девальвацией, но это всё же разные процессы.

Дефолт – это банкротство государства, т.е. отказ платить по своим обязательствам. Дефолт в России произошел в 1998 году, когда государство не смогло платить по ГКО. В других странах дефолты случаются регулярно (в той же Аргентине).

Чтобы дефолт произошел в современной России, государство должно прекратить по своим ОФЗ. Сейчас для этого никаких предпосылок нет. Таким образом, к курсу валюты и девальвации дефолт имеет только косвенное отношения (он больше связан с гиперинфляции).

Виды девальвации

Экономисты выделяют два вида девальвации.

Открытая девальвация официально признана государством и Центробанком и контролируется ими. Пример такой девальвации в России – в 1991 году государство открыло обменники и установило контролируемый курс обмена валюты на российские рубли, а затем обваливало курс для получения дополнительных валютных доходов.

Скрытая девальвация – это естественный процесс, при котором курс валюты обрушивается как бы сам собой вследствие экономических и геополитических причин. В России скрытая девальвация идет практически всё время – рубль просто падает относительно доллара, и никто этот процесс не контролирует.

Причины девальвации в России

Итак, посмотрим, что является причиной обесценивания национальной валюты:

Потеря доверия населения к валюте – к рублю очень слабое доверие. При любом мало-мальски серьезном кризисе и очередной сильной девальвации народ бежит в обменники и меняет свои рубли на баксы. Иногда даже не понимая, зачем это делает, и заскакивает в уходящий поезд. А потом меняет обратно (уже по меньшему курсу), так как рубли нужны для повседневной жизни.

Отток капитала из страны – чтобы рубль был сильным, в Россию должны вкладывать деньги иностранные инвесторы. Они должны покупать ОФЗ (а ОФЗ можно купить за рубли, следовательно, придется продавать доллары) и акции российских компаний. Для этого нужно… да много чего, а это нет. В итоге иностранный капитал из России уходит. Инвесторы продают рубли и покупают доллары.

Санкции со стороны других правительств – это влечет отток капитала.

Ослабление интереса международных компаний и фондов – иностранные бизнесмены предпочитают не вести дела в России. В результате из нашей страны уходят крупные компании, а инвестиционные фонды не совершают вложений в российскую экономику.

Рост инфляции – если национальная валюта теряет покупательскую способность, но в нее меньше инвестируют. Вы бы стали покупать какой-нибудь зимбабский доллар, если бы знали, что через месяц на него можно будет купить только 1 банку Кока-Колы вместо 10? Вот и получается, что высокая инфляция (особенно неконтролируемая) способствует девальвации.

Падение экспорта – при экспорте у нас кто-то покупает продукцию, причем покупает за рубли. Если экспорт падает – рубли становятся никому не нужны.

Рост импорта – и наоборот, если в стране высок спрос на импортные товары (которые продаются за валюту), то рубль слабеет.

Также на прирост девальвации влияют военные конфликты, слабая экономика и падении ВВП, политическая нестабильность и другие негативные факторы.

Последствия девальвации

Для простых жителей девальвация не оборачивается ничем хорошим. Вот несколько негативных последствий:

удорожание импортных товаров, в первую очередь – лекарств, техники, автомобилей;
обесценивание накоплений – если вы вкладываете только в рублевые депозиты, то проигрываете не только инфляции, но и девальвации;
снижение покупательской способности из-за роста инфляции – девальвация и инфляция идут рука об руку, поэтому при резкой девальвации разгоняется и инфляция (и, наоборот, рост инфляции приводит к девальвации);
снижение доходов в валюте – если вы решите отдохнуть за рубежом, то обнаружите, что при тех же ценах в валюте вашего дохода перестает хватать на привычный уровень отдыха.

Особенно сильно девальвация бьет по тем, кто имеет расходы в валюте – например, валютные ипотечники. Когда в 2014 году доллар скакнул с 30 до 60 рублей платежи по ипотеке в долларах выросли в два раза.

Если, к примеру, ипотечник платил 1000 долларов в месяц, или 30 000 рублей, то после девальвации стал платить уже 60 000 рублей. И хорошо, если у него был доход в долларах – тогда он девальвации вообще не заметит. А если в рублях?

Еще одно негативное последствие – резкий рост расходований со стороны государства, если оно попытается сдержать девальвацию. В России ЦБ РФ, конечно, не особо старается сдержать падение рубля (грустный смайлик), но в целом это грозит исчерпанием золотовалютного запаса.

Но у девальвации есть и плюсы:

Экспортеры начинают повышать выручку в рублях. Например, компания продавала до девальвации товаров на 1 млн долларов, и это было 30 млн в рублях. А после девальвации она зарабатывает всё тот же 1 млн долларов, но это уже 60 млн в рублях. Хотите защиты от девальвации – покупайте акции экспортеров.
Валютные сбережения преумножаются. Можно тупо купить доллар и ждать, пока он подорожает. Но лучше купить активы, эмитированные в долларах.
Доходы в валюте растут. Если вы получает доходы в долларах, евро или любой другой твердой валюте, а потом меняете на рубли, чтобы жить в России – вам от девальвации хорошо. Если девальвация опережает инфляцию, то ваш денежный поток в рублях будет постоянно расти. Вывод: нужно получать стабильный денежный поток из долларов.

Но это, собственно, и все плюсы. Минусов у этого процесса гораздо больше. Девальвация в итоге загоняет экономику в глубокий минус, пока к ней не приходит маленький пушистый зверек с севера.

Так что теперь вы знаете, что такое девальвация. А как от нее защититься – мы поговорим в другой статье. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Читайте также: