Обязательства по отношению к акционерам и сотрудникам фирмы это какие обязательства

Опубликовано: 16.05.2024

Для решения финансовых вопросов многие компании привлекают внутренние и сторонние источники финансирования. Во втором случае у фирмы на определенной стадии могут возникнуть так называемые долгосрочные и краткосрочные обязательства. При их наличии одной из главных задач фирмы или предприятия являются своевременные возвраты долгов, при этом полученные средства не являются собственностью фирмы, она просто пользуется ими до того момента, когда придет срок их возврата.

Признаки краткосрочных обязательств

Данная разновидность кредитных средств обладает следующими особенностями:

  1. Общий размер заемных средств во многом определяет продолжительность производственного цикла предприятия. Чем более значительны краткосрочные обязательства субъекта хозяйственной деятельности, тем меньшие суммы он будет привлекать, чтобы использовать их для оплаты текущих расходов в процессе работы фирмы.
  2. Краткосрочные обязательства предприятия заменяют бесплатный источник заемного капитала.
  3. Суммарный размер задолженностей часто определяется тем, насколько успешно компания осуществляет торговлю своей продукцией. Активно работающее предприятие вынуждено постоянно расходовать финансы, поэтому часто ему требуются заемные средства.
  4. При составлении бухгалтерской отчетности фирмы стоит помнить, что краткосрочные обязательства в балансе – это «Пассив».
  5. В некоторых случаях задолженности, сроки которых менее 12-месячного периода, можно погашать при помощи текущих активов. Данные финансовые средства задействованы при плановой деятельности субъекта хозяйствования, а чтобы использовать их для погашения задолженностей, зачислить их надо не позднее 12-месячного срока с даты создания задолженности.
  6. Сумма данной разновидности задолженности зависит от частоты выплат по ней, что дает возможность оперативно работать с источниками средств при осуществлении производственной деятельности.
  7. Размер краткосрочных обязательств трудно оценить в перспективе, данная ситуация вытекает из невозможности точно рассчитать размер сумм, составляющих основу обязательств по долгам.

Расчет коэффициента и его значение

Описываемая задолженность выражается при помощи коэффициента, который демонстрирует долю обязательств по отношению к общему долгу. Чтобы рассчитать данный коэффициент, пользуются следующей формулой:

Ккз = Ко : (Ко + До)

    Ккз – коэффициент, который необходимо рассчитать,

Показатель, который будет получен после проведенных операций, показывает, насколько субъект хозяйствования в течение 12-месячного периода зависит от заемных финансовых вливаний. Если коэффициент краткосрочных обязательств получился высоким, это свидетельствует о том, что фирма платежеспособна, респектабельна и надежна.

Краткосрочные обязательства и их составляющие

При внесении в отчетность долговых обязательств, должны учитываться все заемные средства фирмы. Краткосрочные обязательства компании состоят из следующих компонентов:

  • Условной оплаты.
  • Средств, которые занимались на длительный срок, но их часть нужно вернуть в сроки, не превышающие 12-месячного периода.
  • Кредиторской задолженности.
  • Доходов, которые предприятие не заработало.
  • Долговых обязательств до востребования.
  • Депозитных вкладов, размещенных на 12-месячный период, и которые будут возвращены.
  • Налоговых отчислений.
  • Дивидендов, которые необходимо выплатить владельцам акций.
  • Займов по векселям со сроками менее 12-месячного периода.
  • Задолженностей, требующих погашения не позднее 12-месячного срока.

Вопрос: Как отразить в учете организации (должника) исполнение ее обязательств по договору краткосрочного процентного займа поручителем (юридическим лицом) и дальнейшее погашение организацией задолженности перед ним, если помимо суммы, выплаченной поручителем кредитору, организация уплачивает поручителю начисленные на эту сумму проценты, размер которых соглашением о выдаче поручительства не установлен?
Посмотреть ответ

Разновидности краткосрочных обязательств

Краткосрочные обязательства можно разделить на несколько подвидов:

  1. Операционные. К этому типу задолженностей можно отнести: оплату на аренду, авансовые отчисления, полученные субъектом хозяйствования, налоги, текущие платежи в бюджет. К группе операционных обязательств отнесены задолженности компании по полученным материалам, которые будут задействованы в производстве, а также начисленная, но пока не выплаченная зарплата работникам фирмы.
  2. Долги, подлежащие возврату не позднее 12-месячного периода с даты формирования отчетности.
  3. Средства, которые требуются для погашения задолженностей в течение 12-месячного периода. К этой категории относятся бонусные выплаты, отчисления работникам фирмы за отпуска, бонусы и прочие краткосрочные обязательства.

Условия возникновения задолженности

Данный тип задолженности может образоваться из-за того, что нельзя предугадать доходы, которые получит фирма, или размер убытков, которые она понесет. Например, в местности, где фирма производит свою продукцию, всегда существует возможность природных катаклизмов или техногенных катастроф. Эта угроза может существенно нарушить производственный цикл компании. Считается, что вероятность того, что случится катастрофа, может быть большой, небольшой и средней.

Краткосрочные обязательства разделяют на две категории:

  1. Расчетные.
  2. Точно определимые.

Конкретную сумму расчетных обязательств нет возможности определить до наступления расчетной даты. Поскольку расчетная дата наступит обязательно, задачей бухгалтера является точный расчет суммы, которую фирма-заемщик должна представить к погашению. Примерами указанного типа обязательств могут быть налоги на имущество или получение прибылей, а также оплаченные отпуска работников фирм или выполнение гарантийных требований.

Точно определимыми краткосрочными обязательствами выступают будущие выплаты, которые были прописаны в договоре или указаны в законодательных актах и поддающиеся точному расчету. При учете таких обязательств необходимо определить наличие нужной суммы для оплаты каждого обязательства и контролировать, чтобы оплата задолженности была верно зафиксирована. В качестве примеров точно определимых обязательств выступают: займы в банках, векселя, дивиденды, счета. Также сюда относят доходы, которые не были заработаны, акцизные сборы и уплата налогов с продаж.

Векселя, как инструмент долговых обязательств

Такие ценные бумаги имеют ту же смысловую нагрузку, что и понятие «кредиторская задолженность». Векселя использует компания, чтобы получить продукцию и финансирование, которые не будут задействованы при осуществлении основной деятельности данного субъекта хозяйствования.

Краткосрочные ценные бумаги условно подразделяют на обеспеченные и необеспеченные. Эта классификация во многом определяется условиями, которые были оговорены при заключении соглашения. В качестве обеспечения можно рассматривать закладные на имущество фирмы-должника или права на арест имущества.

Если компания имеет краткосрочные задолженности, обеспеченные такими векселями, то в отчетности прописывают активы, с помощью которых данные обязательства будут погашаться.

Сегодня компании оперируют как процентными, так и беспроцентными вексельными обязательствами. Для процентных ценных бумаг характерна четко прописанная ставка. На беспроцентных векселях отметка о взимаемых процентах отсутствует, но после их использования все равно необходима уплата дополнительных процентов.

Авансы и другие виды обязательств

Авансовые платежи связаны с тем, что при осуществлении сделок часто возникают предпринимательские риски. Если компания запрашивает аванс, а контрагент не исполняет условия договора, то при помощи этого платежа можно будет хотя бы частично погасить убытки.

Если говорить о других видах обязательств, то они могут включать в себя выплаты зарплат персоналу, а также процентов по кредиту.

Особая статья расходов – налоги. Ее всегда включают в структуру краткосрочной задолженности. Налоги состоят из всех средств, которые будут отправлены в бюджеты различных ведомств.

Краткосрочные активы – части капитала компании, которые направляются на уплату краткосрочных обязательств, срок оплаты которых не должен превышать 12-месячный срок. Данные активы формируются в тот момент, когда создается предприятие. К ним принадлежат:

  • Спонсорские средства.
  • Платежи из бюджета.
  • Паевые взносы.
  • Взносы акционеров компании.

Пополнение краткосрочных активов также возможно из таких источников, как:

  • Кредиторская задолженность.
  • Депозитные средства, размещенные в банках, и срок хранения которых не превышает 12-месячного периода.
  • Перераспределяемые капиталы, которые создаются из прибылей из фондов накопления и потребления.

Долгосрочные обязательства

Под долгосрочными обязательствами понимают такие разновидности займов, которые будут возвращены через срок, превышающий 12-месячный рубеж с даты поступления. К долгосрочным обязательствам относятся:

  1. Различные типы задолженностей, возникновение которых может привести к убыткам в деятельности субъектов хозяйствования.
  2. Задолженности, которые образуются при плановой работе фирмы, например, пенсионные отчисления.
  3. Обязательства, возникшие при покупке активов, появившиеся после выпуска долгосрочных облигаций.

При фиксации отчетности долгосрочных обязательств предприятия необходимо указывать такую информацию:

  • Гарантии того, что данные обязательства будут погашены.
  • Размер процентной ставки.
  • Особенности задолженности.
  • Указывается период, в течение которого долги будут возвращены.

Важно! При отражении в отчетности данных по долгосрочным обязательствам для облигаций, следует указывать сведения, которые могут повлечь снижение их номинальной стоимости. Также необходима фиксация всей информации о скидках или бонусах по указанным обязательствам.

В некоторых случаях при нарушении определенных условий соглашения кредитор может потребовать мгновенного погашения займа. В данном случае согласно международным стандартам данные обязательства следует рассматривать как краткосрочные. В качестве долгосрочных данные обязательства можно рассматривать лишь в следующих случаях:

  1. Исключается возможность того, что в течение 12 месяцев, начиная с отчетной даты, произойдут нарушения.
  2. Перед утверждением финансовой отчетности кредитор согласился не требовать оплаты обязательств, даже если условия соглашения будут нарушены.

Долгосрочные обязательства – это также разнообразные виды задолженностей предприятия, которые подлежат погашению в сроки, превышающие 12-месячный рубеж. К такой разновидности обязательств относят оценочные обязательства предприятия, отложенные налоговые обязательства и долговые обязательства.

Среди часто используемых видов долгосрочных обязательств выделяют:

  • Отсроченные налоговые отчисления.
  • Арендные платежи, которые нужно оплачивать реже, чем раз в 12 месяцев.
  • Облигации, сроки по которым дольше годичного периода.
  • Векселя, сроки по которым дольше годичного периода.
  • Кредиты и займы, полученные на более, чем годичные сроки.

При оценивании финансовой стабильности субъекта хозяйствования долгосрочные обязательства компании разделяют на две подгруппы:

  1. Доли долгосрочной кредиторской задолженности, которые будут погашены в сроки, превышающие 12-месячный период после подачи отчетности.
  2. Доли долгосрочной кредиторской задолженности, которые будут погашены ранее 12-месячного периода с даты предоставления отчетности.

Коэффициент покрытия долгосрочных обязательств представляет такой расчетный показатель: отношение чистого прироста свободных средств к величине платежей по долгосрочным обязательствам.

Важно! Для формирования верной отчетности по определенным счетам в примечаниях указывают поясняющую информацию. К примеру, если векселя выписаны на крупные суммы, то формируется пояснительная записка, в которой указывают дату погашения, остатки и процентные начисления, а также другие особенности данных финансовых документов.

Если были заключены какие-либо особые кредитные договоры, были оформлены коммерческие кредиты или открыты линии кредитования, такие документы также подлежат раскрытию.

Часто отчисления налогов на предприятии не рассматриваются в качестве долгосрочных обязательств. Большинство компаний отчисляют налоги ежеквартально, что означает выплаты чаще 1 раза за год, поэтому их относят к краткосрочным. Также в качестве собственных средств фирмы могут выступать долгосрочные долговые обязательства.

Вопрос: Как отражается в бухгалтерском учете и годовой бухгалтерской отчетности полученный организацией в банке долгосрочный кредит на осуществление текущей деятельности?
Посмотреть ответ

Например, если был взят кредит на долгий период и с небольшой процентной ставкой или при кредитовании полностью отсутствуют проценты. Долгосрочные обязательства, которые взял на себя субъект хозяйствования, если в данный момент на рынке высокая инфляция, могут быть выгодны компании. Под действием инфляции ценность денег постоянно уменьшается. Так, за 1 миллион рублей сегодня можно купить меньше товаров, чем 10 лет назад. Этот момент, наряду со всем вышесказанным, важно учитывать при ведении бухгалтерии, чтобы обеспечить стабильность и платежеспособность своего предприятия.

По срокам использования обязательства делятся на долгосрочные (срок погашения более года) и краткосрочные (срок погашения менее года).

Обязательства классифицируется как краткосрочные, когда:

  • их предполагается погасить в нормальных условиях операционного цикла компании;
  • они подлежат погашению в течение двенадцати месяцев с отчётной даты.

Все прочие обязательства должны классифицироваться как долгосрочные.

К краткосрочным обязательствам относятся:

  • Задолженность по расчетам с поставщиками. Счета к оплате – это краткосрочные обязательства за товары или услуги. Их сумма подтверждается счетами, счетами-фактурами, актами сдачи-приёмки работ и другими документами.
  • Векселя выданные. Векселя – это долговые обязательства, которые компания выдаёт банкам для получения банковской ссуды или поставщиками для получения товаров и услуг в кредит.
  • Задолженность по дивидендам перед акционерами. Дивиденды – это часть прибыли, распределяемой фирмой между акционерами. Задолженность по ним появляется после решения руководства о начислении и выплаты дивидендов по результатам работы компании.
  • Задолженность по налогам. Это обязательства компании по налогам и сборам, которые она должна уплатить в бюджет.
  • Текущая часть долгосрочных обязательств. Если часть долгосрочного обязательства подлежит погашению в текущем отчётном периоде, она должна быть квалифицирована как текущее обязательство.

ПРИМЕР 24-6

Пример разделения ссуды на краткосрочные и долгосрочные обязательства

Например, компания пользуется банковской ссудой. Сумма кредита 500,000 руб. Срок погашения – 5 лет. Схема погашения – ежегодно, равными частями. В этом случае 100,000 должны быть квалифицированы как краткосрочная (текущая) задолженность, остальные 400,000 – как долгосрочная задолженность.

  • Начисленные обязательства. Фундаментальный принцип МСФО требует начислять обязательства в период их возникновения, а не расходования денежных средств. Примером начисленных обязательств является начисление процентов по банковской ссуде. Например, ЗАО «Прометей» взяло на 3 года банковский кредит на сумму 100,000 руб. Сумма ежегодных выплат по процентам составляет 5%. Таким образом, компания должна признать задолженность в размере 5,000 руб. и отразить её в своей финансовой отчётности.
  • Задолженность по заработной плате. По этой статье отражается краткосрочная задолженность по зарплате персонала, которая признана компанией на дату составления финансовой отчётности.
  • Доходы будущих периодов. Эта статья отражает обязательства по товарам и услугам, которые компания должна поставить в счёт аванса, полученного от покупателя. Например, это стоимость подписки, полученной издательством и которая будет погашена, когда издание будет доставлено подписчикам.
  • Авансы полученные. Эта статья раскрывает сумму авансов, полученных от покупателей и заказчиков. В отличие от доходов будущих периодов, которые не погашаются денежными выплатами при нормальном ходе дел, авансы полученные могут погашаться деньгами и их эквивалентами. Например, фирма «Класс» получила предоплату в размере 123,876 руб. за учебную литературу. Однако не смогло выполнить взятых на себя обязательств и погасило долг банковским переводом.
  • Расчёты с подотчётными лицами. По этой статье отражается задолженность перед персоналом по операциям, связанным с их служебными обязанностями. Например, задолженность по командировочным расходам или товарам, приобретённым служащими компании для её нужд.
  • Обязательства по связанным сторонам. Это обязательства перед дочерними, материнскими или зависимыми организациями.
  • Резервы предстоящих расходов и платежей. По этой статье отражаются резервы, созданные компанией для оплаты будущих обязательств. Например, компания собирается оплатить аренду офисного помещения по договору, предполагающему единовременную оплату в конце года. В течение отчётного периода компания создаёт резерв по этим платежам, начисляя расходы по аренде.

К долгосрочным обязательствам относятся:

  • Долгосрочные займы. По этой статье отражаются кредиты, ссуды и займы со сроком погашения более одного отчётного периода.
  • Отсроченные обязательства по налогу на прибыль. Эта статья предназначена для обязательств по налогу на прибыль, срок расчётов по которым приходится на следующие отчётные периоды.
  • Долгосрочные доходы будущих периодов. Эта статья предназначена для отражения обязательств, связанных с полученными предоплатами, погашение которых планируется в течение следующих отчётных периодов. Например, доходы от аренды офисного помещения, оплаченного за три года вперёд.
  • Долгосрочные авансы полученные. Это авансы, полученные от покупателей и заказчиков за поставки товаров и услуг, срок исполнения которых должен наступить в следующих отчётных периодах.
  • Прочие долгосрочные обязательства. Они включают обязательства компании со сроком погашения более одного учётного периода, которые не вошли ни в один из предыдущих разделов обязательств.

Если погашение долгосрочного обязательства приходится на период, не превышающий 12 месяцев, такое обязательство должно быть переквалифицировано в краткосрочное.

ЗАДАЧА

В 1998 г. ТОО «Юг-80» получило уведомление о том, что оно имеет задолженность по экологическим сборам и платежам в размере 74,123 руб. Согласно уведомлению, эту сумму необходимо было перевести на счета «Фонда охраны окружающей среды». В случае отказа гарантировалось начисление штрафных санкций. Как необходимо отразить эту операцию в финансовой отчётности, если нормативных актов, подтверждающих полномочия Фонда компания не получила?

Ответ: Никак. Этот случай действительно имел место. Фонд оказался подставной организацией, пытавшейся получить денежные средства с предприятий, надеясь на то, что бухгалтерские службы предприятий недостаточно квалифицированы и предпочтут уплатить деньги за якобы имеющиеся долги перед бюджетом.

Классификация обязательств по точности их оценки

ЦЕЛЬ 3

Знать общие принципы отнесения объектов учёта к обязательствам

По степени оценки обязательства делятся на:

  • Фактические;
  • Оценочные
  • Условные;
  • Резервы.

Фактические обязательства – возникают из:

  • Договора (например, договор на проведение аудиторской проверки),
  • Контракта (например, на поставку партии мебели) или
  • На основе законодательства (например, начисление налогов).

Фактические обязательства могут быть подсчитаны точно.

Примеры подобных обязательств включают в себя:

  • Задолженность по полученным счетам;
  • Задолженность по выданным векселям;
  • Задолженность по дивидендам участников;
  • Задолженность по налогам;
  • Задолженность по текущей части долгосрочных обязательств;
  • Задолженность по зарплате;
  • Задолженность по полученным авансам.

Оценочные обязательства включают в себя обязательства, точная сумма которых не может быть определена до наступления определённой даты.

Примерами подобных обязательств являются:

  • задолженность по налогу на прибыль, которая не может быть точно рассчитана до того момента, когда будут отражены все финансово-хозяйственные операции и на их базе сделан расчёт по налогу;
  • задолженность по налогу на имущество, которая может быть рассчитана только после отражения всех операций, связанных с налогооблагаемым имуществом;
  • гарантийные обязательства, которые берёт на себя фирма при продаже товаров, и которые могут быть точно оценены только в процессе эксплуатации этих товаров покупателями;
  • задолженность по оплате отпусков персонала, которая может быть определена только при утверждении графика отпусков.

Условное обязательство – это:

а) возможное обязательство, которое возникает из прошлых событий и существование которого будет подтверждено только наступлением или не наступлением одного или более неопределённых будущих событий, которые не находятся под полным контролем компании; или

б) текущее обязательство, которое возникает из прошлых событий, но не признаётся потому, что:

  • нет вероятности того, что выбытие ресурсов, заключающих в себе экономические выгоды, потребуется для урегулирования обязательства; или
  • сумма обязательства не может быть оценена с достаточной надёжностью.

ПРИМЕР 24-7

Пример условных обязательств

Компания «Смирновская вода» отвечает на судебном процессе, возбуждённом против неё конкурентом. В ходе процесса возможно решение суда об уплате компанией неустойки, однако ни сумма неустойки, ни решение суда на дату составления финансовой отчётности не известны.

Процесс может привести, а может и не привести к возникновению обязательства. Поэтому компания обязательство не признаёт, не отражает его в линейных статьях баланса, но информирует о нём заинтересованных пользователей в приложении к финансовой отчётности.

МСФО 37 (10)

Резерв – представляет собой обязательство с неопределённым временем погашения и суммой.

Резерв признаётся только тогда, когда:

  • компания имеет текущее или традиционное обязательство (правовое или традиционное) в результате прошлого события;
  • вероятно, что выбытие ресурсов, заключающих экономические выгоды, потребуется для погашения обязательства; и
  • может быть сделана надёжная оценка суммы обязательства.

МСФО 37 (14)

Если эти условия не соблюдаются, никакой резерв не должен создаваться.

Компания «Дубрава» имеет дебиторскую задолженность в размере 743,987 руб. по товарам, поставленным фирме «Бригантина», в отношении которой началась процедура банкротства.

Вероятность погашения задолженности рассматривается как «маловероятная». В финансовой отчётности компании отражается начисление резерва по сомнительной задолженности в размере 743,987 руб.

Примите участие в конкурсе «Призы любознательным» ! Правильно ответьте на 3 вопроса в конце статьи на нашем сайте , а в четверг (27.06) от трёх до пяти участников получат возможность стать владельцами паев фондов под управлением нашей компании на 1000 рублей.

Для начала следует уточнить, что термин «общество», или «компания», является абстрактным, под ним понимается единство следующих субъектов: акционеров (в первую очередь крупных), совета директоров и топ-менеджмента. Два последних фактически являются выбором акционеров, но именно появление этих выборных органов (совет директоров, топ-менеджмент) приводит на практике к появлению такого явления, как действия «самой компании», так как только они могут инициировать определенные процессы.

В общем случае у общества существует только два источника финансирования и развития – долговой (облигации, займы, кредиты и подобное) и долевой (акции). Например, получаемые обществом ежегодные прибыли, которые направляются на развитие, также пример долевого финансирования, так как фактически являются средствами акционеров.

Необходимо отметить, что два данных источника, как правило, находятся в тесной взаимосвязи . А еще точнее – объем долгового финансирования зависит от объема собственного капитала компании, то есть объема долевого. На практике часто соотношение этих капиталов варьируется около 1:1. Есть специфические особенности в различных отраслях, но в целом указанное соотношение довольно распространено для компаний нефинансового сектора. Как следствие указанной зависимости, при росте собственного капитала общества растет и возможность увеличения используемого им долгового капитала. Также немаловажным является уровень процентных ставок, по которым привлекается и обслуживается долговой капитал. Чем надежней компания, тем ниже процентные ставки для нее. Чем больше соотношение собственного капитала к долгу, тем надежней компания. Таким образом, оптимальный темп развития компании достигается при условии сбалансированного изменения обоих источников финансирования.

Акционерное общество с возможностью неограниченного привлечения долевого капитала (об этом речь пойдет ниже) справится с любым масштабным проектом и победит в конкурентной борьбе. Поэтому базовым условием развития и успешности акционерного общества является в первую очередь доверие акционеров, как текущих, так и потенциальных, а уже затем кредиторов. На практике определенные законодательно права кредиторов инвертируют логику поведения акционерного общества – права кредиторов существуют и четко определены. Компания понимает, что их надо исполнять, а в отношении акционеров, особенно миноритарных, действует остаточный и необязательный принцип. Является ли это правильным поведением с учетом того, что первоисточником развития является долевой капитал? Является ли правильным поведением принцип: долевой (акционерный) капитал не стоит ничего, один раз привлечен и никуда больше не денется? Специалисты компании «Арсагера» дают однозначный ответ: «НЕТ»!

Права лиц, предоставивших долговой капитал

Нет смысла заострять внимание на правах кредиторов, они хорошо известны и ни у кого не возникает вопросов о наличии обязательства перед тем, кто предоставил средства в долг. Срочность, процентная ставка, размер суммы долга – это характеристики заемного капитала. Кредитор вправе требовать уплату в означенный срок суммы с оговоренными процентами, если же акционерное общество не выполняет обязательств, у кредитора есть право требовать исполнения их через суд со всеми вытекающими последствиями вплоть до банкротства компании. Кредитор, как инвестор, вложил капитал в компанию и желает получить сумму самого капитала и проценты по нему. Все ясно и понятно.

Права лиц, предоставивших долевой капитал

Из закона «Об акционерных обществах» базовые права акционера – это:

- право на получение части прибыли в виде дивидендов;

- право на участие в управлении через участие в общем собрании акционеров;

- право на часть имущества при ликвидации компании.

Как мы видим, в этих правах нет ни срочности, ни размера уплачиваемых процентов, да и размер самой суммы отсутствует. С какой же целью инвесторы приобретают такой финансовый инструмент, как акции? С уверенностью можно сказать, что акционеры, как и кредиторы, вкладывают средства с целью отдачи на капитал и возможностью получить эту отдачу. Целесообразность такого рода вложений только одна – возможность получить большую отдачу на свой капитал, нежели кредиторы. В противном случае приобретение такого инструмента, как акции, теряет смысл. Результат таких вложений зависит от успеха коммерческой деятельности компании, и именно это, и только это должно являться риском инвестора-акционера. Таким образом, главным обязательством акционерного общества является конвертация результата коммерческой деятельности в стоимость вложений акционера .

Простой пример: в случае получения обществом прибыли и, как следствие, прироста собственного капитала, вложенного акционерами, последние должны получить этот результат в аналогичном размере через курсовую стоимость и/или дивиденды.

Только те акционерные общества, которые исполняют обязательства по отношению к своим акционерам, можно назвать добросовестными и по аналогии с добросовестным должником, возвращающим средства в должном объеме и точно в срок.

Также верно и то, что на открытом рынке таким компаниям инвесторы будут доверять и предоставлять средства в собственный (долевой) капитал путем приобретения их акций при первичном размещении. При этом вторичное обращение акций также будет отражать результаты коммерческой деятельности, так как инвесторы будут знать, что если участники торгов по каким-либо причинам не отразят в курсовой стоимости акций экономику компании, то сама компания добьется указанного соответствия. Следует отметить, что справедливость цены на вторичном рынке имеет под собой вполне рациональную основу для акционерного общества – в случае необходимости размещения дополнительной эмиссии акций компания сможет привлечь средства в капитал без ущемления имущественных интересов уже существующих акционеров. Кроме того, такой источник финансирования всегда должен быть в распоряжении компании, особенно с учетом того, что второй источник – долговое финансирование находится в жесткой взаимосвязи с ним, как мы уже указывали выше.

Деятельность органов управления акционерным обществом

Теперь поговорим о том, кто отвечает перед акционерами за исполнение этих обязательств, и как акционеры должны оценивать работу органов управления обществом – топ-менеджеров и совета директоров.

За успех коммерческой деятельности в первую очередь отвечают топ-менеджеры компании. Именно они должны обеспечивать максимальный прирост собственного капитала компании в долгосрочном периоде. Основной характеристикой данной деятельности является рентабельность собственного капитала (ROE) или скорость роста собственных средств компании в результате основной деятельности. Следует помнить, что у акционеров всегда есть альтернативная возможность прироста своих средств, например, со скоростью в размере ставки по депозиту.

Совет директоров, согласно своим полномочиям, задает рамки и контролирует деятельность топ-менеджмента, в том числе определяя того, кто будет данным исполнительным органом. Поэтому совет директоров частично несет ответственность и за результаты основной деятельности общества. Одним же из главных обязательств перед акционерами у совета директоров является отражение в стоимости акций результатов коммерческой деятельности компании, так как только у совета директоров есть возможность инициировать необходимые для этого процессы.

Удивительно, но часто даже крупные собственники, от которых зависит выбор и поведение исполнительных органов, не понимают или не знают, какие существуют перед ними обязательства, и что должны делать топ-менеджмент и совет директоров принадлежащей им компании. Компания обеспечивает им какой-то денежный поток, зачастую серым или даже черным способом. То, что данный актив может приносить совершенной иной уровень дохода, такой собственник даже не догадывается, особенно когда имущество досталось ему недорого, например, в результате специфической приватизации. Действительно, даже небольшая отдача на незначительно вложенные средства вполне может устраивать владельца, особенно с учетом того, что присваивается весь финансовый результат, принадлежащий в том числе и другим (миноритарным) акционерам. Главным же риском таких компаний является то, что при такой системе работы рано или поздно компания становится неэффективной, проигрывает в конкурентной борьбе и уходит с рынка, оставляя у такого собственника лишь воспоминания о прошлых денежных потоках.

Только собственники, которые во главу угла поставили сохранение и преумножение стоимости бизнеса, добиваются максимальных доходов от владения своим имуществом. Компании с таким подходом максимально конкурентоспособны и живут долгое время.

Ответственность исполнительных органов перед собственниками:

  • топ-менеджмент – за прирост собственных средств как результат основной деятельности;
  • совет директоров – за отражение этого результата в курсовой стоимости и/или дивидендах.

Руководствуясь этими принципами, акционеры должны избирать представителей в данные органы, а в последующем и принимать их работу. Именно эти критерии крупные собственники должны использовать, оценивая способности соответствующих специалистов .

Если провести аналогию долевого инструмента с долговым, то процентной ставкой является ROE, а сроком может быть отчетный год, по итогам которого получен этот финансовый результат. Таким образом, исполнением обязательств компанией перед акционерами является получение ими прироста (в случае прибыли) собственного капитала в виде курсовой стоимости и/или дивидендов в разумный срок по итогам очередного финансового года.

Следует отметить, что риском акционеров в части принадлежащих им акций должен являться именно результат коммерческой деятельности компании (наличие прибыли или убытка), который выливается в размер ROE, а не риск выполнения или невыполнения обязательств общества по отражению этого результата в стоимости акций и дивидендах. Именно поэтому к компаниям с четко прописанной и исполняемой дивидендной политикой такое положительное отношение инвесторов. Дивидендная политика – пусть не полный, но четко прописанный и озвученный элемент исполнения обязательств перед акционерами.

Замкнутый круг. Недоверие инвесторов – невозможность привлечения долевого капитала

В нашей стране крупнейшим собственником является государство. Люди, которые ответственны за управление государственной (народной) собственностью, фактически не могут мыслить категориями собственника этого имущества (так как ими не являются) и, как следствие, стремиться к увеличению его стоимости. Они скорее думают о том, как в период управления государственной собственностью использовать эту власть с выгодой для себя. Именно поэтому согласно многочисленным исследованиям эффективность управления государственным имуществом одна из самых низких в рыночной экономике. Но мы не призываем к полному отказу от государственной собственности – это неверно, мы лишь настаиваем на том, что должны быть закреплены критерии управления этой собственностью. Как следствие, должны освещаться публично и результаты, и их оценки согласно принятым критериям. И именно на основании этого конкретные люди должны участвовать или не участвовать в управлении государственным имуществом. Критерии оценки результата работы органов общества мы изложили выше.

На данный момент на российском фондовом рынке сложилась интересная ситуация. Компании, причем не только государственные, не могут в должном количестве и по приемлемым ценам привлечь средства в акционерный (долевой) капитал в первую очередь от главного и самого правильного инвестора – от собственных граждан. При этом стоит отметить, что средства у граждан имеются – один только объем депозитов составляет около 20 трлн руб., не говоря уже об огромном оттоке капитала за рубеж вследствие недоверия к собственной экономике, основной причиной которого является отсутствие правовой защиты инвестиций, то есть неисполнение в том или ином виде обязательств компаний по отношению к своим акционерам.

Таким образом возник замкнутый круг – инвесторы не видят исполнения обязательств перед ними и поэтому не инвестируют в акции компаний, как следствие, компании не видят возможности привлечь средства в долевой капитал по хорошим ценам и не считают нужным напрягаться и выполнять целый спектр обязательств перед акционерами. Как результат, мы становимся свидетелями нерыночных цен на акции (например, торговля на вторичном рынке ниже балансовой стоимости) и кривых дополнительных эмиссий в компаниях с государственным участием. Подобная практика встречается и в частных компаниях, особенно когда основным собственником является какой-нибудь олигарх, получивший эту собственность задешево и сомнительным способом.

Разомкнуть данный порочный круг могут не инвесторы, а именно компании (топ-менеджмент, совет директоров, крупный собственник) . Для широкого круга инвесторов акция должна превратиться в финансовый инструмент пусть и с коммерческими рисками, но с определенными и исполняемыми обязательствами и доходностью, зависящей только от результатов коммерческой деятельности. Только тогда возникнет возможность существенного привлечения средств посредством размещения акций на открытом рынке, также это приведет и к справедливой оценке уже обращающихся акций на вторичном рынке.

Компании, заявившие и исполняющие такие обязанности, получат источник финансирования своей деятельности в виде долевого капитала в любом объеме, сопряженную с ним возможность привлечения долгового капитала, а также высокую (справедливую) стоимость своего бизнеса. Можно возразить: выполняя свои обязательства перед акционерами через выплату дивидендов и проведение обратного выкупа своих акций, компания теряет средства из собственного капитала! Но именно такое поведение и позволяет ей, обладая доверием у инвесторов, привлекать его обратно. Иначе говоря, это шаг назад, чтобы сделать потом десять шагов вперед.

Часто компания напоминает загнанного зверя: в условиях жесткой конкуренции пытается увеличить объемы основной деятельности, а для этого ей нужны ресурсы, она всячески экономит на выполнении обязательств перед акционерами и лишается в итоге возможности привлечь деньги в собственный (долевой) капитал. Реинвестиции же прибыли, которой как раз и не хотят делиться посредством выкупа акций и выплаты дивидендов, часто не хватает. Как итог, крупный собственник либо должен изыскивать откуда-то дополнительные средства, что само по себе комично – не он получает доход от собственности, а его собственность требует постоянных дотаций, либо компанию ввергают в пучину излишнего долгового бремени, закладывая все и вся. Опасность перекредитованности компании заключается в излишнем риске для акционеров – малейшее отклонение в сторону отрицательного сценария приводит к огромным потерям. Именно сбалансированное развитие – пропорциональный рост размеров долгового и долевого капитала – залог долгосрочной и эффективной деятельности акционерного общества.

Стоимость акционерного (долевого) капитала

Существуют различные теоретические способы расчета стоимости акционерного капитала, например методом САРМ . Мы (компания «Арсагера») не согласны с самим понятием «стоимость акционерного капитала» и готовы утверждать, что это абстракция, совершенно ненужная акционерам. Действительно, если существует такое понятие, как стоимость капитала, значит, кто-то у кого-то может привлечь капитал под определенную ставку. Нелепо утверждать, что акционеры у акционеров, то есть у самих себя, берут капитал под процент. Кому тогда достается то, что заработано обществом сверх этого процента, по аналогии с должником, выплатившим сумму долга кредитору? Тем же акционерам? В чем тогда смысл ставки, определяющей стоимость акционерного капитала?

Мы считаем, что для акционера самой главной ставкой является рентабельность собственного капитала компании (ROE), она и только она определяет доходность, под которую работают средства акционеров. Всё, как итог, в долгосрочной перспективе находит отражение в размере этой ставки – качество корпоративного управления, успешность и объем коммерческой деятельности, эффективность использования собственных средств, эффективность использования заемных средств, соотношение долгового и долевого капитала и другое. В конечном итоге именно ROE отвечает за рост собственного (акционерного) капитала компании, приходящегося на одну акцию, именно из этого капитала осуществляется выплата дивидендов и проведение обратного выкупа, и именно он должен задавать курсовое изменение стоимости акции на вторичном рынке. Другой вопрос – это доходность, которую получит акционер, приобретающий акции на вторичном рынке и по цене, отличающейся от балансовой, мы дали ей определение – «ставка владения». Формат этой статьи не позволяет нам подробно рассказать об этом показателе, но на эту тему у нас есть другие материалы . Наиболее близким значением, определяющим размер ставки владения, является коэффициент, обратный коэффициенту Р/Е . Примечательно, что если акция торгуется и её цена изменяется со временем в соответствии с балансовой стоимостью, то есть коэффициент P/BV = 1, то ставка владения равняется ROE, иначе говоря, владелец акции получает такую же доходность и рост стоимости, как и собственный капитал компании. Таким образом для акционеров с точки зрения доходности, имеют значение ROE и ставка владения. Никакой другой доходности, как и абстрактного понятия «стоимость акционерного капитала», у акционера не существует.

Выводы

  • У акционерного общества существуют обязательства не только перед субъектами, предоставившими долговой капитал, но и перед инвесторами (текущими акционерами), предоставившими долевой капитал.
  • Обязательства перед акционерами четко определимы и задаются результатами коммерческой деятельности компании.
  • У акционерного общества есть органы, которые отвечают за выполнение обязательств перед акционерами. При выборе этих органов и последующем принятии результатов деятельности акционеры в первую очередь должны оценивать качество исполнения этих обязательств.
  • Возможность привлечения долевого капитала зависит от качества выполнения обязательств по отношению к акционерам. Первичен акционерный (долевой) капитал, долговой капитал является следствием, то есть, как правило, зависит от него.
  • Долгосрочное эффективное развитие общества возможно только при сбалансированном использовании источников капитала – долгового и долевого.
  • Нет такого понятия, как «стоимость акционерного капитала», есть только доходность, которую получают акционеры.

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем

На практике многие компании сталкиваются с тем, что одни и те же финансовые инструменты могут быть квалифицированы и как капитал, и как обязательства. Для того чтобы не ошибиться при отражении капитала в финансовой отчетности, потребуется учесть не только положения МСФО, но и организационно-правовую форму компании, а также применимые к ней требования российского законодательства.

Источник: журнал "Финансовый директор" No 11 (ноябрь) 2006

В МСФО нет отдельного стандарта, посвященного вопросам признания и отражения в отчетности капитала компании и его элементов. Рекомендации по классификации элементов капитала, их оценке, представлению в финансовой отчетности приводятся в нескольких стандартах (см. табл. 1).

В структуре капитала выделяют следующие элементы (см. табл. 2 на с. 46): – уставный капитал; – эмиссионный доход;

  • резервный капитал;
  • резерв переоценки основных средств и нематериальных активов;
  • финансовый результат от изменения справедливой стоимости активов, имеющихся в наличии для продажи;
  • нераспределенная прибыль;
  • доля меньшинства.

На практике подобные ситуации встречаются довольно часто. Как в этом случае следует отразить финансовый инструмент в отчетности по МСФО, – как капитал или обязательство? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно проверить, выполняются ли критерии признания капитала, описанные в МСФО, а также учесть требования российского законодательства.

Критерии признания капитала
В ПКИ (IFRIC) 2 сформулированы два основных критерия, соответствие любому из которых позволяет квалифицировать финансовые инструменты в качестве капитала:

  • финансовый инструмент может быть погашен только по решению эмитента;
  • в отношении финансового инструмента действуют законодательные ограничения, позволяющие эмитенту отказать в его погашении.
  1. Расчет стоимости финансового обязательства.
  2. Выделение стоимости долевого компонента (опциона на покупку, дающего держателю право в течение определенного времени конвертировать облигации в фиксированное количество обыкновенных акций).

Дисконтированная по ставке 12% стоимость номинала облигаций – 2 135 341 долл. США, дисконтированная стоимость процентов – 360 275 долл. США. Таким образом, общая стоимость долгового компонента облигации составит 2 495 616 долл. США. Долевой компонент может быть получен путем вычитания обязательства в сумме 2 495 616 долл. США из номинальной стоимости облигаций 3 000 000 долл. США, что составит 504 384 долл. США.

Учет требований корпоративного законодательства
Как уже было сказано выше, при квалификации капитала в соответствии с требованиями ПКИ (IFRIC) 2 нужно учитывать положения национального корпоративного законодательства. В российских условиях это связано с рядом проблем, в том числе обусловленных существованием предприятий различных организационно-правовых форм.

Остановимся подробнее на наиболее сложных вопросах признания капитала в отчетности по МСФО в открытых акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью.

Привилегированные акции в ОАО. По общему правилу владельцы акций не имеют права требовать их выкупа, а значит, они будут классифицированы как капитал компании. В то же время при ликвидации компании ст. 32 Закона об АО предусмотрена необходимость выплаты владельцам привилегированных акций их ликвидационной стоимости. Другими словами, компании предстоит ответить на вопрос, следует ли ликвидационную стоимость рассматривать в качестве обязательства.

По мнению автора, принимая решение, следует исходить из допущения о непрерывности деятельности компании, сформулированного в Принципах подготовки финансовой отчетности (Framework). Оно заключается в том, что компания действует и будет действовать в обозримом будущем, что она не нуждается в ликвидации или сокращении масштабов бизнеса и пр. Следовательно, стоимость привилегированных акций должна быть признана как капитал компании без учета требований погашения в случае ликвидации бизнеса.

Если же у компании существует обязанность по требованию акционеров выкупить привилегированные акции, они должны квалифицироваться как обязательство.

Кирилл Алтухов,партнер отдела аудита КПМГ в России и СНГ
Привилегированные акции, которые предполагают возможность их выкупа в любое время по выбору держателя, приводят к возникновению контрактных обязательств. Такие акции следует классифицировать в качестве обязательства. Если же выкуп по выбору держателя не предполагается, то классификация привилегированных акций будет зависеть от других условий, в частности от прав, предусмотренных в отношении дивидендов. К примеру, когда по акциям предусмотрены гарантированные выплаты определенной минимальной суммы ежегодных дивидендов, то такие выплаты будут представлять собой обязательства.
В МСФО 32 уточняется, что если от предприятия можно потребовать передачи денежных средств (или других активов) только в случае его ликвидации, то соответствующий инструмент следует классифицировать в качестве капитала. Предусмотренные при ликвидации предприятия выплаты как таковые не приведут к признанию обязательства. Типичным примером являются кумулятивные бессрочные привилегированные акции. По ним эмитент должен выплачивать дивиденды, если имела место выплата дивидендов по обыкновенным акциям. Если же дивиденды по обыкновенным акциям не выплачиваются, то по привилегированным они накапливаются. Наличие фактора «приостановки дивидендов» само по себе не приводит к возникновению обязательства. При условии, что выплата накопленных дивидендов может откладываться на неопределенный срок – до момента ликвидации предприятия, и при этом инструмент не имеет каких-либо иных параметров, по которым его можно было бы отнести к обязательствам, такие акции можно классифицировать в качестве капитала.

Право требовать выкупа доли, предусмотренное Законом об ООО, полностью согласуется с критериями признания финансового обязательства, сформулированными в МСФО (IAS) 32 и ПКИ (IFRIC) 2 (см. врезку «Капитал «перетекает» в обязательства»). Однако на момент подачи заявления о выходе из общества, то есть на любую отчетную дату, точная сумма обязательств может быть неизвестна. Она будет определена исходя из стоимости чистых активов компании только по окончании того года, в котором участник подаст заявление о выходе. При решении этой проблемы компания может исходить из того, что величина чистых активов на отчетную дату представляет собой наилучшую оценку будущих обязательств перед участниками, проведенную с учетом всей имеющейся информации о величине возможных выплат.


На вопросы отвечает Сергей Егоров, адвокат адвокатского бюро ЕМПП.

Этой осенью я с партнерами зарегистрировал ООО и АО. Мне принадлежит крупный пакет акций в этом АО и доля в уставном капитале ООО. Меня интересует, могут ли быть такие ситуации, когда мне как собственнику бизнеса по закону придется платить по долгам компаний?

Да, есть несколько случаев, когда участникам ООО и акционерам приходится отвечать по долгам компании. Это исключительные ситуации, потому что по общему правилу участник (акционер) не отвечает по обязательствам компании, даже если у самой компании недостаточно имущества (п. 2 ст. 56 ГК РФ). Во-первых, ваша ответственность возможна, если вы не оплатили полностью свою долю (акции). Так, по новым правилам долю в ООО нужно оплатить в течение четырех месяцев с момента регистрации ООО, а акции АО — в течение первого года (абз. 1 п. 4 ст. 66.2 ГК РФ, п. 1 ст. 16 Федерального закона от 08.02.98 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» , далее — закон № 14-ФЗ). Если у общества возникнут какие-либо обязательства перед кредиторами в период, когда вы еще не оплатили свою долю, и общество не сможет оплатить этот долг, вам придется погасить его за общество в полном объеме (абз. 2 п. 4 ст. 66.2 ГК РФ). А вот в случае неоплаты акций отвечать по долгам АО придется только в размере неоплаченной стоимости этих акций (п. 1 ст. 96 ГК РФ).

Второй случай ответственности участника (акционера) — если вы оплатите уставный капитал не деньгами, а другим имуществом, и потом обнаружится, что оценка этого имущества была завышена. В этом случае вам совместно с оценщиком придется отвечать по долгам компании в пределах суммы, на которую завышена оценка имущества, внесенного в уставный капитал (п. 3 ст. 66.2 ГК РФ). Третий случай — если ваши действия (в том числе ваши указания директору компании) приведут к банкротству компании и ее имущества окажется недостаточно для погашения требований кредиторов (абз. 31 ст. 2, ст. 10 Федерального закона от 26.10.02 № 127ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», далее — закон № 127-ФЗ).

Кроме того, нужно учитывать, что участники (акционеры) отвечают не только перед контрагентами, но и перед другими участниками ООО или акционерами АО. В частности, если у вас настолько крупный пакет акций или крупная доля, что фактически вы контролируете все решения компании, и ваши недобросовестные или неразумные действия приведут к убыткам компании, то остальные участники (акционеры) вправе взыскать эти убытки с вас (п. 3 ст. 53.1 ГК РФ). Самый типичный пример — вывод активов из компании без равноценного встречного представления.

Если компания обанкротится, может получиться так, что мне как участнику придется платить по ее долгам? Если да, то в каких пределах?

Такое возможно, если суд признает, что до банкротства компанию довели ваши действия. Вы можете оказаться в зоне такого риска, если являетесь контролирующим компанию лицом, например владеете долей (акциями) в размере более 50 процентов уставного капитала. Или если вы не только участник (акционер), но еще и директор. Но этого самого по себе еще не достаточно, чтобы суд взыскал с вас долги компании-банкрота. Должны быть доказательства, что компания обанкротилась именно из-за ваших действий (бездействия). Например, если на общем собрании или в качестве единственного участника вы одобрили сделку, из-за которой компания не может расплатиться с кредиторами (ч. 4 ст. 10 закона № 127-ФЗ). В частности, если менее чем за год до подачи заявления на банкротство вы одобрили подозрительную сделку, допустим, о продаже недвижимости компании по цене существенно ниже рыночной (ст. 61.2 закона № 127-ФЗ). Или одобрили сделку, которая поставила в более выгодное положение одного из кредиторов компании по сравнению с другими (ст. 61.3 закона № 127-ФЗ). В такой ситуации вам придется доказывать, что вы действовали разумно и добросовестно, то есть вашей вины в банкротстве компании на самом деле нет (ч. 4 ст. 10 закона № 127-ФЗ). Кстати, если накануне банкротства вы решите избавиться от доли или акций, это не исключит риск ответственности по долгам компании. Есть правило о том, что ответственность несут в том числе те, кто признавался лицами, контролирующими компанию, за два года до того, как суд принял заявление о признании компании банкротом (абз. 31 ст. 2 закона № 127-ФЗ).

На практике суды если и привлекают участника к ответственности по долгам компании-банкрота, то, как правило, солидарно (совместно) с директором, который заключил сделку, приведшую к банкротству, и который тоже считается контролирующим лицом (абз. 31 ст. 2 закона № 127-ФЗ). То есть при недостаточности у компании имущества для погашения долгов перед кредиторами с вас и директора суд может взыскать долги компании по требованиям кредиторов, которые в рамках дела о банкротстве остались непогашенными по причине недостаточности имущества компании. Правда, суд может снизить размер вашей ответственности, если вы докажете, что ваши неразумные или недобросовестные действия причинили вред в меньшем размере, чем размер долгов, которые с вас пытаются взыскать (ч. 4 ст. 10 закона № 127-ФЗ).

Есть какие-то случаи, когда мне как собственнику бизнеса (а я единственный участник ООО) может грозить уголовная ответственность из-за долгов компании?

Да, такие случаи есть. Привлечение к уголовной ответственности возможно только в связи с вашими действиями, которыми вы причинили имущественный вред третьим лицам, намеренно используя для этого ООО. Ваш статус единственного участника в рамках уголовного процесса не имеет значения, так как для установления вины необходим факт совершения преступных деяний именно вами. Например, если вы целенаправленно совершите действия, которые приведут компанию к банкротству, то это состав преступления, которое так и называется — «преднамеренное банкротство» (ст. 196 УК РФ). Еще вариант: если вы, являясь одновременно директором, от имени общества совершите сделку без намерения предоставить контрагенту встречное исполнение (например, приобретаете товары, не собираясь за них платить), то это состав мошенничества (ст. 159.4 УК РФ).

У меня есть доля в бизнесе. Учитывая, что участники ООО в некоторых случаях могут отвечать по долгам общества, я задумался: может быть, стоит переоформить все мое имущество (недвижимость, машины) на супругу или детей? Что происходит, если у участника, которого привлекают по долгам фирмы, нет никакого ценного имущества?

Если у должника нет имущества, то и взыскать с него ничего не получится. Если судебный пристав, исполняя решение суда о взыскании любого долга с физического лица, не обнаруживает у него никакого имущества и доходов, на которые можно обратить взыскание, то пристав просто возвращает взыскателю исполнительный лист (п. 1 ст. 8, ч. 4 ст. 46 Федерального закона от 02.10.07 № 229-ФЗ «Об исполнительном производстве»). Но уклонение от исполнения решения суда может обернуться проблемами другого рода. Так, пока решение суда не исполнено, пристав вправе ограничить выезд должника за пределы РФ (ст. 67 закона № 229-ФЗ, п. 5 ч. 2 ст. 15 Федерального закона от 15.08.96 № 114-ФЗ «О порядке выезда из РФ и въезда в РФ»). Кроме того, злостное уклонение от погашения долга в крупном размере (от 1,5 млн рублей) является преступлением, за которое может грозить в том числе арест на срок до шести месяцев либо лишение свободы до двух лет (ст. 177 УК РФ). Что касается переоформления имущества на супругу и детей, то к этому прибегают многие должники, но это не всегда эффективно. Во-первых, если имущество признается совместным имуществом супругов независимо от того, на кого оно оформлено, то кредитор вправе требовать выдела доли должника (п. 1 ст. 45 СК РФ). Во-вторых, если имущество признается личным имуществом супруги должника (например, по брачному договору или было получено в период брака в дар), но соответствующие сделки (брачный договор или договор дарения) были заключены уже после того, как в отношении должника было вынесено решение о взыскании долга (проще говоря, очевидно, что цель сделок — избежать исполнения решения суда), то есть риск, что кредитор их оспорит. Хотя в целом примеры успешного оспаривания подобных сделок кредиторами пока довольно редки, тем не менее они все-таки встречаются, и даже есть примеры оспаривания сделок о переводе имущества на детей (определение Верховного суда Республики Башкортостан от 28.08.12 по делу № 33–9171/2012).

Читайте также: